كانت الاستثمارات الأجنبية المباشرة (FDI) في الصين منذ بداية العام حتى تاريخه في فبراير دون تغيير مقارنة بالقراءة السابقة، لتبقى عند -5.7% على أساس سنوي.
يشير الرقم إلى أن الاستثمارات الأجنبية المباشرة انكمشت بنسبة 5.7% مقارنة بالفترة نفسها قبل عام، دون أي تغيير في وتيرة التراجع المُسجَّلة لشهر فبراير.
استمرار تراجع رأس المال الأجنبي
يشير استمرار القراءة السلبية للاستثمارات الأجنبية المباشرة إلى ضعفٍ مستمر في الثقة بالاقتصاد الصيني. تؤكد هذه القراءة، عند -5.7% منذ بداية العام حتى تاريخه، أن الاتجاه الضعيف لا ينعكس في مطلع عام 2026. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، فإن ذلك يعزز النظرة الهبوطية للأصول المرتبطة بنمو الصين.
بالنظر إلى الضغوط على الحسابات الرأسمالية، نتوقع مزيداً من الضعف في اليوان الخارجي (CNH). لقد ارتفع زوج الدولار/اليوان الخارجي (USD/CNH) بالفعل بأكثر من 1.5% منذ أواخر 2025، واخترق مؤخراً مستوى 7.32. ينبغي أن ندرس شراء خيارات الشراء على USD/CNH أو بيع عقود CNH الآجلة للتموضع لاحتمال استمرار انخفاض قيمة العملة.
قناة انتقال السلع الأساسية
غالباً ما يسبق تباطؤ الاستثمار تباطؤاً في النشاط الصناعي، وهو ما قد يؤثر في أسعار السلع الأساسية عالمياً. أظهرت واردات الصين من النحاس بالفعل تراجعاً بنسبة 4% على أساس سنوي في الربع الأخير من 2025. لذلك ينبغي أن نتوقع مزيداً من الضعف وأن ندرس مراكز بيع على عقود النحاس الآجلة.
