تداول زوج AUD/USD على انخفاض قرب 0.7080 في التداولات الآسيوية يوم الجمعة. وقد ضعف الدولار الأسترالي بعد ارتفاع معدل البطالة في أستراليا خلال فبراير.
أظهرت بيانات المكتب الأسترالي للإحصاءات أن معدل البطالة ارتفع إلى 4.3% في فبراير من 4.1% في يناير. وجاءت النتيجة أعلى من توقعات السوق البالغة 4.1%.
بيانات العمل الأسترالية تُضعف الدولار الأسترالي
أدت بيانات العمل الأضعف إلى خفض التوقعات بشأن زيادات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي. وقلّصت أسواق المال احتمال رفع الفائدة في مايو 2026 إلى 57% من 61%.
أبقى البنك المركزي الصيني أسعار الإقراض المرجعية دون تغيير يوم الجمعة. واستقر سعر الفائدة الأساسي للقروض لأجل سنة واحدة عند 3.00%، بينما ثبت سعر الخمس سنوات عند 3.50%.
أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير بعد اجتماعه في مارس. وظل النطاق المستهدف عند 3.50% إلى 3.75%.
ظل مخطط النقاط الوسيط للفيدرالي يشير إلى خفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس لاحقًا في 2026. وتوقع بعض المسؤولين عدم إجراء أي خفض هذا العام.
سياسة الفيدرالي وصدمة الطاقة تدعمان الدولار
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن الحرب في إيران خلقت «صدمة طاقة» وزادت من حالة عدم اليقين. وقال إن ذلك يجعل قرارات السياسة المستقبلية أكثر صعوبة.
مع ارتفاع معدل البطالة الأسترالي بشكل غير متوقع إلى 4.3%، نرى إشارة واضحة إلى تليّن الاقتصاد المحلي. هذا يجعل بنك الاحتياطي الأسترالي أقل ميلاً لمواصلة رفع أسعار الفائدة الذي كانت الأسواق تُسعّره لشهر مايو. هذا التباعد بين التوقعات والواقع يخلق فرصة ضد الدولار الأسترالي.
ينعكس هذا الضعف الاقتصادي في مواضع أخرى، إذ انخفض أحدث مؤشر ويستباك لثقة المستهلك لشهر مارس إلى 79.5، مسجلاً ثالث تراجع شهري على التوالي. وبالعودة إلى 2025، رأينا كيف ظل بنك الاحتياطي الأسترالي على الهامش لأشهر بانتظار بيانات واضحة، ويعد تقرير الوظائف هذا سببًا مهمًا يدفعه للاستمرار في الحذر. من الصواب أن يخفض السوق احتمال رفع الفائدة، ومن المرجح أن يضغط هذا المزاج على الدولار الأسترالي في الأسابيع المقبلة.
في المقابل، يواجه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مشكلة مختلفة، ما يدعم قوة الدولار. أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر فبراير أن التضخم الأساسي ظل متماسكًا عند 3.8% على أساس سنوي، وهو أعلى بكثير من هدف الفيدرالي ويعقّد خطته لخفض الفائدة. كما أن إشارة الفيدرالي إلى أن بعض المسؤولين يتوقعون الآن عدم إجراء أي خفض على الإطلاق في 2026 تُعد تحولاً متشدداً يجب أن نأخذه على محمل الجد.
إن صدمة الطاقة الناجمة عن الصراع المستمر في إيران تزيد من تأجيج هذا الضغط التضخمي، إذ تتداول أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآن باستمرار فوق 105 دولارات للبرميل. يفرض هذا الوضع ضغطًا على الفيدرالي، ما يجعله أقل ميلاً لخفض الفائدة بينما تعمل تكاليف الطاقة المرتفعة كضريبة على النمو العالمي. هذا المناخ عادة ما يفضّل الدولار الأمريكي كملاذ آمن ويؤذي العملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي.
بالنظر إلى هذا الوضع، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من تراجع AUD/USD. نعتقد أن شراء خيارات البيع (Put) على AUD/USD باستحقاقات خلال الأسابيع الأربعة إلى الستة المقبلة يوفر طريقة مباشرة للتمركز لاحتمال مزيد من الهبوط. وبدلاً من ذلك، يمكن استخدام استراتيجية فارق البيع (Put Spread) لخفض التكلفة المبدئية مع تحديد المخاطر والعائد المحتمل.
