أبقى بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة الأساسية للقروض دون تغيير يوم الجمعة. واستقر سعر الفائدة الأساسي للقروض لأجل سنة واحدة عند 3.00%، كما استقر السعر لأجل خمس سنوات عند 3.50%.
بعد القرار، انخفض زوج AUD/USD بنسبة 0.08% خلال اليوم ليصل إلى 0.7081. وكان هذا هو المستوى وقت كتابة هذه السطور.
أهداف سياسة بنك الشعب الصيني
تشمل أهداف السياسة النقدية لبنك الشعب الصيني استقرار الأسعار، بما في ذلك استقرار سعر الصرف، والنمو الاقتصادي. كما يعمل على الإصلاحات المالية، بما في ذلك فتح السوق المالية وتطويرها.
يمتلك الدولةُ بنكَ الشعب الصيني التابعَ لجمهورية الصين الشعبية، لذا فهو ليس مؤسسة مستقلة. ويتمتع أمين لجنة الحزب الشيوعي الصيني، المُرشَّح من رئيس مجلس الدولة، بنفوذ محوري؛ ويشغل بان قونغشنغ هذا الدور إلى جانب منصب المحافظ.
تشمل أدوات السياسة معدل إعادة الشراء العكسي لسبعة أيام، وتسهيل الإقراض متوسط الأجل، والتدخل في سوق الصرف الأجنبي، ونسبة الاحتياطي الإلزامي. ويُعد سعر الفائدة الأساسي للقروض السعرَ المرجعي الذي يؤثر في تسعير القروض والرهون العقارية، وفائدة الادخار، وسعر صرف الرنمينبي.
تضم الصين 19 بنكًا خاصًا. ومن أكبرها المقرضان الرقميان WeBank وMYbank، كما سُمح للصناديق الخاصة بتمويل المقرضين المحليين بالكامل ابتداءً من عام 2014.
تداعيات السوق والتوقعات التداولية
مع إبقاء بنك الشعب الصيني أسعار الإقراض الرئيسية ثابتة، نرى في ذلك إشارة إلى استقرار مُدار أكثر منه تحفيزًا قويًا. وبالنسبة للمتداولين، يعزز هذا الرأي القائل إن السلطات الصينية تُعطي الأولوية لبيئة اقتصادية مضبوطة على حساب توسع ائتماني كبير مدفوع بالاقتراض. ويأتي ذلك بعد أن أفاد المكتب الوطني الصيني للإحصاء بنمو معتدل للناتج المحلي الإجمالي في الربع الرابع من عام 2025 بلغ 4.6%، ما يشير إلى أن السياسة ستظل حذرة.
من المرجح أن تُخفف هذه السياسة المستقرة من التقلبات في أسواق العملات، خصوصًا للأزواج المرتبطة بالصين. ويُعد تفاعل الدولار الأسترالي المحدود نمطيًا في هذه البيئة، إذ يزيل عاملَ التحفيز الذي قد يقود إلى حركة كبيرة. ونعتقد أن على متداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من انخفاض التقلبات، مثل بيع استراتيجيات السترانغل على زوج USD/CNH، خاصة أن التقلبات الضمنية كانت مرتفعة، وتداولت مؤخرًا فوق 8%.
