تم تداول زوج AUD/USD قرب 0.7050 يوم الخميس، مرتفعًا بنسبة 0.34%، بعد أن دعمت أحدث بيانات الوظائف في أستراليا الدولار الأسترالي.
وأظهرت بيانات مكتب الإحصاءات الأسترالي ارتفاع البطالة إلى 4.3% في فبراير من 4.1% في يناير، متجاوزة التوقعات. وقلّصت أسواق المال الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في مايو.
توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي لا تزال غير مؤكدة
في الوقت نفسه، ارتفع التوظيف بمقدار 48.9 ألفًا خلال الشهر، أعلى من توقعات 20.3 ألف. وقد تركت إشارات سوق العمل المختلطة توقعات سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي غير مؤكدة، في حين قدّم ميله المتشدد دعمًا.
وأشار بنك الاحتياطي الأسترالي أيضًا إلى مخاطر خارجية، بما في ذلك تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وحذّر من أن ذلك قد يؤثر على أسواق الطاقة والنمو العالمي، بما يشكّل خيارات السياسة في الأشهر المقبلة.
على الجانب الأمريكي، توقفت موجة صعود الدولار الأمريكي، ما أضاف دعمًا للزوج. وأبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50%–3.75% وأشار إلى استمرار مخاطر التضخم.
وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن هناك حاجة إلى مزيد من التقدم في التضخم قبل النظر في خفض الفائدة. وقد يحدّ هذا من مزيد من تراجع الدولار الأمريكي ويكبح مكاسب AUD/USD على المدى القريب.
أفكار استراتيجية للتقلبات والاتجاه
بالنظر إلى أوائل عام 2025، رأينا صورة مربكة حيث تم تعويض ارتفاع معدل البطالة بخلق وظائف قوي. وهذا أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي بنبرة متشددة، ما دعم الدولار الأسترالي قرب مستوى 0.7050. إن هذا التباين بين قوة الاقتصاد الكامنة والعناوين الرئيسية يعاود الظهور الآن.
اليوم، ومع تداول AUD/USD عند مستوى أقل بكثير قرب 0.6700، يوجد توتر مشابه، لكن المخاطر أعلى. لقد أثبت التضخم الأسترالي عنادًا، إذ جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الفصلي لعام 2025 عند 3.8%، ما يضع ضغطًا على بنك الاحتياطي الأسترالي لتأجيل أي خفض للفائدة. وفي الوقت نفسه، لا يزال التضخم الأمريكي مستمرًا عند 3.2%، ما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقفه الحذر في مواجهة توقعات السوق للتيسير.
هذا التباين في توقعات السياسة بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي يخلق حالة من عدم اليقين، وهو ما يناسب متداولي الخيارات. لقد ارتفع التقلب الضمني لخيارات AUD/USD لمدة 3 أشهر من 8% إلى أكثر من 10% في الأسابيع الأخيرة، ما يعكس ترقّب السوق لتحرك كبير. نعتقد أن شراء استراتيجيات الستردل قبل الاجتماعات المقبلة لكل من بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي قد يكون طريقة حصيفة للتداول على هذا التردد.
بالنسبة لمن لديهم رؤية أكثر اتجاهية، فإن صمود الاقتصاد الأسترالي، بما يذكّر بأرقام الوظائف القوية التي رأيناها في 2025، يشير إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يضطر للبقاء متشددًا لفترة أطول من الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يلمّح إلى احتمال صعود AUD/USD من المستويات الحالية. إن استراتيجية سبريد شراء خيار شراء صاعد (Bull Call Spread) ستسمح للمتداولين بالتموضع لموجة ارتفاع نحو مستوى 0.6900 مع مخاطر محددة.
