تراجَع الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,680 دولاراً، وهو أدنى مستوى منذ أوائل فبراير، بعد هبوطه دون 4,700 دولار. وجاءت الحركة مع صعود الدولار الأميركي وتوقعات بقاء أسعار الفائدة الأميركية مرتفعة لفترة أطول.
واتّسم موقف الاحتياطي الفيدرالي بالتشدد (أي الميل إلى إبقاء الفائدة مرتفعة لمكافحة التضخم) عقب بيانات التضخم، بما في ذلك ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) (وهو مقياس لتغير أسعار السلع والخدمات عند بوابة المصنع قبل وصولها للمستهلك)، إلى جانب رفع التوقعات الاقتصادية. وقلّص ذلك رهانات خفض الفائدة قريباً، ما ضغط على الأصول التي لا تمنح عائداً مثل الذهب.
وقدّمت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط بعض الدعم. فالتطورات المتعلقة بإيران وإسرائيل والولايات المتحدة، بما في ذلك هجمات على بنية تحتية رئيسية لقطاع الطاقة، عززت الطلب على أصول الملاذ الآمن (أدوات يلجأ إليها المستثمرون عند زيادة المخاطر).
على الرسم البياني لأربع ساعات، هبط السعر بوضوح دون المتوسطين المتحركين البسيطين (SMA) لفترتي 50 و100 (وهما متوسطات للأسعار خلال عدد محدد من الفترات لتحديد الاتجاه) اللذين كانا فوق 5,050 و5,120 دولاراً. كما حدّ خط اتجاه هابط يمثل مقاومة (مستوى يصعب على السعر تجاوزه صعوداً) المكاسب قرب 5,150 دولاراً، بينما كان مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 15 (مقياس لزخم الشراء والبيع؛ انخفاضه الشديد قد يشير إلى بيع مفرط).
تحددت المقاومة قرب 4,967.00 دولاراً، مع مقاومة إضافية قرب 5,050 دولاراً. وسُجل الدعم عند 4,655.28 دولاراً، وقد يفتح كسره هبوطاً الطريق نحو 4,402.23 دولاراً.
وبالنسبة للمتداولين الذين يتوقعون مزيداً من الهبوط، قد تشمل الاستراتيجية شراء عقود خيار البيع (Put Options) (أداة مشتقات تمنح الحق في البيع بسعر محدد قبل تاريخ معين) أو بناء مراكز بيع على العقود الآجلة (Futures) (اتفاقية لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ لاحق). وتشير الرسوم الفنية إلى دعم فوري عند 4,655 دولاراً، مع احتمال تراجع إضافي نحو 4,402 دولار إذا استمر الزخم الهابط.
في المقابل، تسهم المخاطر الجيوسياسية المستمرة في وضع حد أدنى للسعر. وأي اضطراب إضافي في إمدادات الطاقة أو مواجهة عسكرية مباشرة قد يدفع المستثمرين إلى التحول نحو الأمان، ما قد يسبب ارتداداً حاداً في الذهب. لذلك يبقى التعامل بحذر ضرورياً عند تبني نظرة سلبية بشكل مفرط.
وفي ظل هذا الغموض، قد يكون من الأنسب استخدام الخيارات للتحوط (Hedge) (أي تقليل مخاطر الخسارة عبر مراكز تعويضية) ضد انعكاس مفاجئ. ومن بين الأساليب شراء خيارات شراء (Call Options) بعلاوة منخفضة وخارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money) (أي أن سعر التنفيذ أعلى من السعر الحالي، ما يجعلها أرخص لكنها لا تصبح ذات قيمة إلا إذا ارتفع السعر بقوة) لحماية مراكز البيع من قفزة غير متوقعة.
عند النظر إلى عام 2025، تحرك الذهب ضمن نطاق واسع؛ إذ كان يتراجع مع تشدد الفيدرالي ثم يعاود الارتفاع مع العناوين الجيوسياسية. ويشبه ذلك ما حدث خلال دورة رفع الفائدة القوية في 2022-2023، حيث كان صعود الذهب محدوداً بينما كان هبوطه أكثر تماسكاً. وتشير التجربة إلى استمرار الشد والجذب بين السياسة النقدية ومخاطر السوق العالمية.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
