تم تداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي قرب مستوى 1.3735، مع وجود المقاومة الرئيسية التالية عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 1.3802. وأفادت شركة براون براذرز هاريمان بأن هذه الحركة جاءت بالتزامن مع أحدث قرار لبنك كندا.
أبقى بنك كندا سعر الفائدة لليلة واحدة عند 2.25% للاجتماع الثالث على التوالي. كما أزال التوجيه السابق الذي يفيد بأن سعر السياسة الحالي مناسب، ما يُبقي احتمال رفع الفائدة مطروحًا.
وقال بنك كندا إن مخاطر النمو تميل إلى الجانب السلبي، في حين ارتفعت مخاطر التضخم بسبب ارتفاع أسعار الطاقة. وأضاف أنه سيتجاوز الأثر الفوري للحرب على التضخم، لكنه سيتحرك إذا أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى تضخم أوسع نطاقًا ومستمر.
وقالت براون براذرز هاريمان إنها تُفضّل مراكز شراء الدولار الكندي مقابل عملات أخرى كوسيلة تحوط ضد صدمة مستمرة في أسعار الطاقة. كما أشار التقرير إلى أن كندا قد تستفيد من تحسن شروط التبادل التجاري، وأن لديها حيزًا ماليًا لتعويض بعض الضعف في الطلب.
هذه النظرة المتطورة تشير إلى انعكاس الاستراتيجية التي نجحت العام الماضي. ينبغي على متداولي المشتقات الآن التفكير في التموضع لصالح ضعف الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي. ومن المتوقع أن يتقلص فارق العائد الذي كان يصب في مصلحة الدولار الكندي مع بدء بنك كندا دورة خفض الفائدة، وعلى الأرجح قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وبناءً على ذلك، فإن بناء مراكز شراء في زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي عبر المشتقات أصبح الرأي السائد. نحن ننظر إلى شراء خيارات شراء (Call) بأسعار تنفيذ حول 1.3600 للربع الثالث. يتيح ذلك اقتناص احتمال ارتفاع سعر الصرف مع تليّن موقف بنك كندا من السياسة النقدية خلال الأسابيع المقبلة.
