ذكر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أن الصراع في الشرق الأوسط قد يخلق صدمة تدفع الاقتصاد العالمي إلى دوامة هبوط حادة، وفقاً لصحيفة الغارديان. وأدلى بنك الاحتياطي الأسترالي بهذه التعليقات في مراجعته نصف السنوية للنظام المالي في أستراليا.
أفاد بنك الاحتياطي الأسترالي بأن المخاطر على الأنظمة المالية ارتفعت في الأسابيع الأخيرة. وقال إن تعطلًا مطولًا في النفط وغيرها من الأسواق سيزيد من احتمال حدوث صدمة كبيرة.
مخاطر الشرق الأوسط وضغوط الأسواق
وأشار أيضاً إلى أن تقلبات السوق ارتفعت بشكل حاد وأن المزيد من الصدمات قد يؤدي إلى ظروف تداول غير منظمة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع زوج AUD/USD بنسبة 0.36% خلال اليوم إلى 0.7048.
نتذكر مخاوف بنك الاحتياطي منذ عام 2025 بشأن كيف يمكن لصراع في الشرق الأوسط أن يصدم الاقتصاد العالمي. هذه المخاطر تعود للظهور الآن مع تصاعد التوترات الأخيرة في مضيق هرمز التي دفعت أسعار خام برنت للارتفاع 15% خلال الشهر الماضي إلى أكثر من 105 دولارات للبرميل. هذا الوضع يعكس مخاوف الإمدادات التي رأيناها بعد أزمة الطاقة في 2022.
هذا التوتر الجيوسياسي يغذي تقلبات السوق بشكل مباشر، تماماً كما حذر بنك الاحتياطي الأسترالي من احتمال حدوثه. وقد قفز مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي للخوف في الأسواق، من مستوى منخفض عند 14 قبل بضعة أسابيع فقط إلى أكثر من 26، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من عام. وقد تؤدي أي صدمات إضافية بسهولة إلى خلق الظروف غير المنظمة التي كان بنك الاحتياطي الأسترالي قلقاً منها.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى التمركز تحسباً لضعف الدولار الأسترالي، الذي يتسم بحساسية عالية تجاه شهية المخاطرة العالمية. وعلى الرغم من ارتفاع أسعار السلع، انخفض زوج AUD/USD إلى 0.6510، في تناقض صارخ مع مستوى 0.7048 الذي شوهد عندما ظهرت هذه التحذيرات لأول مرة. نعتقد أنه ينبغي النظر في استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من مزيد من الانخفاضات.
تقلبات أسعار الفائدة وترتيبات التحوط
شراء خيارات البيع (Put) على زوج AUD/USD أو على مؤشرات الأسهم الأسترالية مثل ASX 200 يوفر طريقة مباشرة للتحوط ضد تراجع. تمنح هذه الاستراتيجية حماية من الهبوط مع حصر المخاطر في قيمة العلاوة المدفوعة مقابل الخيار. إنها خطوة متحفظة عندما يرتفع احتمال حدوث صدمة كبيرة.
ينبغي أيضاً مراقبة أسواق أسعار الفائدة، إذ إن صدمة عالمية كبيرة ستجبر على الأرجح بنك الاحتياطي الأسترالي على إيقاف دورة التشديد. وهذا يزيد من جاذبية المشتقات التي تراهن على انخفاض أسعار الفائدة لاحقاً خلال العام. وقد يؤدي التحول نحو الملاذات الآمنة سريعاً إلى تغيير التوقعات لمنحنى العائد بأكمله.
