السلع الكمالية لا تزال تحت الضغط
جاء تراجع فبراير بالكامل من السلع الكمالية، وكانت الملابس وقطاعات التجزئة المرتبطة بها من الأضعف. وساهم نمو الإنفاق على الخدمات الكمالية (مثل السفر والترفيه) والسلع الأساسية في تعويض جزء من ضعف السلع. سجّل كل من السفر والترفيه والفنون أقوى المكاسب على أساس متوسط ثلاثة أشهر، ما يشير إلى طلب أقوى على فئات «التجارب» مقارنةً بشراء السلع. ويتوقع RBC أن تؤدي أسعار النفط الأعلى إلى زيادة المشتريات في محطات الوقود، بينما قد تختلف الآثار على باقي السلع الأساسية والإنفاق الكمالي بحسب كيفية توزيع الأسر لدخلها واستخدامها للمدخرات. استناداً إلى بيانات حاملي البطاقات لشهر فبراير، تبدو السوق في حالة استقرار أكثر من كونها في تعافٍ قوي. ويشير التحسن المحدود في متوسط إنفاق التجزئة لثلاثة أشهر، إلى -0.1% من -0.3%، إلى أن أسوأ تباطؤ الشتاء ربما انتهى. إلا أن استمرار ضعف الإنفاق على السلع يستدعي الحذر وعدم المبالغة في التفاؤل. الخلاصة هي اتساع الفجوة بين تفضيل المستهلكين للتجارب مقابل السلع المادية. فبينما يواصل الإنفاق على السلع الكمالية مثل الملابس التراجع، تظهر فئات مثل السفر والترفيه قوة مستمرة. على سبيل المثال، قد تواجه شركات تجزئة مثل Canadian Tire (CTC.A) ضغوطاً، بينما قد يستمر الزخم في أسهم مثل Air Canada (AC) التي تجاوزت مؤخراً توقعات الأرباح بدعم من طلب قوي على السفر.أساليب التداول حسب القطاع
يشير هذا التباين إلى أن الاستراتيجيات المتخصصة حسب القطاع قد تتفوق على الرهانات العامة على السوق خلال الأسابيع المقبلة. نراقب فرص شراء «عقود خيار الشراء (Call)» (أداة تعطي الحق في شراء أصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) أو بيع «فروقات عقود خيار البيع (Put Spreads)» (استراتيجية خيارات تجمع أكثر من عقد خيار بيع لتحديد المخاطر والعائد) على الشركات القوية في السفر والخدمات. وفي المقابل، قد يكون شراء «عقود خيار البيع (Put)» (أداة تعطي الحق في بيع أصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) على تجار السلع غير الأساسية وسيلة تحوّط (تقليل المخاطر) من استمرار تراجع المستهلكين في هذا المجال. العنصر غير المتوقع هو الارتفاع الأخير في أسعار النفط، حيث يجري تداول خام غرب تكساس الوسيط WTI (خام قياسي أمريكي لتسعير النفط) فوق 85 دولاراً للبرميل. وقد يعزز ذلك إيرادات منتجي الطاقة ويرجّح أن يزيد التضخم (ارتفاع عام في الأسعار) الذي يدور حالياً حول 2.9% وفق أحدث بيانات هيئة الإحصاء الكندية. ويزيد ذلك من الضبابية، إذ قد تؤدي أسعار الوقود الأعلى إلى مزيد من الضغط على الإنفاق الكمالي أو يتم امتصاصها عبر مدخرات المستهلكين. أنشئ حساب VT Markets المباشر وابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
