جاء رصيد الحساب الجاري لنيوزيلندا للربع الرابع أقل من التوقعات. كانت التوقعات تشير إلى عجز قدره $-4.75B.
أما النتيجة الفعلية فكانت عجزًا أكبر قدره $-5.98B. وهذا يعني أن الفجوة كانت أوسع بمقدار $-1.23B مما كان متوقعًا.
صدمة الحساب الجاري تضرب الدولار النيوزيلندي
جاء عجز الحساب الجاري للربع الرابع من عام 2025 أوسع بكثير مما توقعه أيٌّ كان، ما يُظهر أن البلاد تنفق في الخارج أكثر بكثير مما تكسبه. وهذه إشارة سلبية واضحة للدولار النيوزيلندي (NZD). ينبغي أن نتوقع ضغط بيع فوريًا ومستمرًا على العملة خلال الأسابيع المقبلة.
يعكس هذا الأداء الضعيف تباطؤًا عالميًا أوسع رأيناه يؤثر في الطلب على الصادرات في النصف الثاني من عام 2025، ولا سيما على منتجات الألبان. وبالرجوع إلى الوراء، أظهر مؤشر Fonterra للتجارة العالمية للألبان أن الأسعار كانت تتراجع بشكل مستمر في تلك الفترة، ما أثر مباشرة في الميزان التجاري لنيوزيلندا. تؤكد هذه البيانات أن الرياح الاقتصادية المعاكسة من العام الماضي تمتد إلى عام 2026.
يضع هذا الناتج بنك الاحتياطي النيوزيلندي في موقف صعب، إذ يجعل من الأصعب بكثير تبرير الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة. وقد بدأت أسواق المقايضات تتفاعل بالفعل، حيث قفز الاحتمال الضمني لخفض سعر الفائدة بحلول نهاية 2026 من 20% إلى ما يقرب من 50% في تداولات ما بين عشية وضحاها. هذا التحول في توقعات الفائدة سيضغط بقوة على الدولار النيوزيلندي.
إعداد صفقة على أزواج التقاطع
ينبغي أيضًا النظر إلى أزواج العملات التقاطعية، وتحديدًا بيع الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأسترالي (AUD). ومع خيبة بيانات نيوزيلندا الاقتصادية، من المرجح أن يكسر سعر صرف NZD/AUD مستويات دعم فنية رئيسية تم تثبيتها في وقت سابق من هذا العام. وقد يقدم ذلك صفقة أكثر إقناعًا من مجرد بيع الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي.
