ارتفعت مخزونات النفط الخام الأمريكية الأسبوعية، وفقاً لتقرير معهد البترول الأمريكي (API)، بمقدار 6.6 مليون برميل للأسبوع المنتهي في 13 مارس.
وقد جاء ذلك أعلى من التوقعات، التي كانت تشير إلى انخفاض قدره 0.6 مليون برميل.
مفاجأة المخزونات تشير إلى زخم هبوطي
إن تقرير الأسبوع الماضي في عام 2025، الذي أظهر زيادة قدرها 6.6 مليون برميل في مخزون النفط الخام في حين كان المتوقع انخفاضاً طفيفاً، يُعد إشارة هبوطية قوية. هذه المفاجأة الكبيرة توحي بأن المعروض يتغلب على الطلب في السوق. ينبغي أن نتوقع ضغطاً هبوطياً فورياً على أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) وخام برنت.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير ذلك إلى التوجه نحو شراء خيارات البيع (Put) على عقود النفط الخام الآجلة. تتيح لنا هذه الاستراتيجية الاستفادة من احتمال انخفاض السعر خلال الأسابيع القليلة المقبلة. يمكننا النظر إلى أسعار تنفيذ أدنى من مستويات الدعم الرئيسية، مثل مستوى 75 دولاراً للبرميل لخام غرب تكساس، كهدف محتمل.
هذه الزيادة الكبيرة في المخزونات مقلقة بشكل خاص عندما نأخذ في الاعتبار الإشارات الاقتصادية العالمية الأخيرة من العام الماضي. فقد رأينا في فبراير 2025 أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي «كايشين» في الصين سجل 51.6، وهو ضمن نطاق التوسع، لكنه كان جزءاً من صورة عالمية أوسع لنمو آخذ في الاعتدال. يشير فائض المعروض في الولايات المتحدة إلى أن هذا التباطؤ في الطلب قد يكون أشد وضوحاً مما كان يُعتقد سابقاً.
يجب علينا الآن مراقبة تقرير إدارة معلومات الطاقة (EIA) الرسمي للمخزونات عن كثب لتأكيد أرقام معهد البترول الأمريكي. تاريخياً، ورغم وجود ارتباط بين التقريرين، تُعد بيانات إدارة معلومات الطاقة المعيار المرجعي في السوق. كما أن حجم هذه الزيادة حدث أيضاً خلال موسم صيانة المصافي لعام 2025، والذي قد يرفع أرقام مخزونات الخام مؤقتاً في بعض الأحيان.
