تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قرب 1.3350 يوم الثلاثاء، وواصل مساره الصاعد. وجاءت الحركة مع تقليص المشاركين في السوق انكشافهم على الدولار الأمريكي قبيل قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
ينصب التركيز أيضاً على قرارات بنك إنجلترا المقبلة. ويراقب المتداولون كيف يمكن لإشارات السياسة النقدية من الفيدرالي وبنك إنجلترا أن تؤثر في الزوج.
نتذكر تلك الفترة في مارس 2025 عندما كان الميل العام داعماً للجنيه مقابل الدولار، ما دفع الزوج نحو مستوى 1.3350 قبيل اجتماعات البنوك المركزية. وكان السوق يتوقع نتيجة إيجابية للإسترليني من بنك إنجلترا. لكن لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة (أي الإشارة إلى إبقاء الفائدة مرتفعة أو رفعها لمكافحة التضخم) كانت أقوى، ما أدى إلى تراجع الزوج عن تلك القمم طوال الربع الثاني من 2025.
أما اليوم، 17 مارس 2026، فتبدو الصورة مختلفة للمتداولين. فقد جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة (CPI، وهو مقياس تضخم يعتمد على تغير أسعار سلة من السلع والخدمات) مرتفعة عند 3.4%، أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا، بينما تباطأ التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.9%. هذا التباين يزيد الضغط على بنك إنجلترا للإبقاء على سياسته المتشددة لفترة أطول من الاحتياطي الفيدرالي.
هذا الاختلاف في السياسة النقدية قد يدعم صعود الجنيه/الدولار من مستواه الحالي قرب 1.2850. على متداولي المشتقات (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل العملة) التفكير في مراكز تستفيد من قوة الجنيه، إذ يسعّر السوق حالياً احتمالاً بنحو 65% لخفض فائدة الفيدرالي بحلول سبتمبر، مقابل توقعات بإبقاء بنك إنجلترا الفائدة دون تغيير. قد تكون استراتيجية مناسبة شراء خيار شراء (Call، عقد يمنح الحق في شراء الزوج عند سعر محدد) على الجنيه/الدولار بسعر تنفيذ قرب 1.3000 لاقتناص مكاسب محتملة إذا استمر هذا التباين.
كما ينبغي الانتباه إلى ارتفاع التقلب الضمني في سوق الخيارات (implied volatility، تقدير السوق لمدى تذبذب السعر مستقبلاً والمستخرج من أسعار الخيارات)، والذي يبلغ حالياً 9.8% لعقود ثلاثة أشهر. ويعني ذلك أن السوق يتوقع تحركات سعرية كبيرة حول البيانات المقبلة وإعلانات البنوك المركزية. لذلك، رغم أن شراء خيارات الشراء يحدد المخاطر مسبقاً، يجب احتساب ارتفاع العلاوات (premiums، تكلفة شراء الخيار) عند تقييم جدوى الاستراتيجية وربحيتها.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
