تخلى زوج AUD/JPY عن مكاسبه السابقة وتداول قرب 112.50 خلال الساعات الآسيوية يوم الثلاثاء. وتراجع الزوج بعد قرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).
رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي الرسمي إلى 4.10% في مارس من 3.85%. وتركّز الأسواق على المؤتمر الصحفي للمحافظة ميشيل بولوك للحصول على إرشادات بشأن الخطوات التالية.
ضغوط التضخم لدى بنك الاحتياطي الأسترالي وتوقعات الفائدة
دفعت حرب الشرق الأوسط أسعار الطاقة إلى الارتفاع وأضافت ضغوطاً تضخمية في أستراليا. كما أن متانة الاقتصاد الأسترالي تترك مجالاً أمام بنك الاحتياطي الأسترالي لرفع الفائدة لإدارة التضخم مع الحد من الضرر على النمو.
قد تُحد مكاسب AUD/JPY إذا وجد الين الياباني دعماً من احتمال اتخاذ السلطات اليابانية إجراءات. وقالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتايااما إن الأسواق تشهد تقلبات متزايدة وإن المسؤولين مستعدون للتحرك، بما في ذلك في سوق الصرف الأجنبي.
قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن التضخم الأساسي يتجه نحو هدف 2% وأن السياسة ستُضبط لتحقيق تضخم مستقر. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك اليابان الفائدة دون تغيير عند 0.75% يوم الخميس، مع الإبقاء على خيار مزيد من التشديد.
نرى صراع شدّ وجذب واضحاً في AUD/JPY، وهو ما يخلق فرصاً حول المستوى الحالي 112.50. يواصل بنك الاحتياطي الأسترالي موقفه المتشدد، مُبقياً سعر الفائدة النقدي عند 4.35% في اجتماعه الأخير، مدفوعاً بتضخم ظل مرتفعاً بعناد وقد سجّل 3.5% للربع الأخير من عام 2025. هذا الموقف المتشدد يجعل الاحتفاظ بالدولار الأسترالي جذاباً.
تموضع الخيارات ومخاطر التدخل
هذا الاختلاف في السياسة، مع سعر بنك اليابان عند 0.25% فقط، هو المحرك الرئيسي وراء قوة الزوج. ينبغي على متداولي المشتقات النظر في شراء خيارات الشراء (Call) على AUD/JPY للاستفادة من مزيد من الصعود، إذ من المرجح أن يستمر فارق العائد الكبير في جذب متداولي صفقات العائد (Carry). تتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في المكاسب مع تحديد الحد الأقصى للمخاطر.
لكن يجب توخي الحذر لأن الزوج يتداول في نطاق يستدعي اهتماماً رسمياً من اليابان. وبالعودة إلى التدخلات التي شهدناها طوال عامي 2024 و2025، لدى السلطات اليابانية قدر ضئيل من التسامح مع الضعف السريع للين، كما تتزايد التحذيرات اللفظية قوةً. هذا يخلق سقفاً للزوج ويشير إلى أن شراء خيارات البيع (Put) كتحوّط ضد انعكاس مفاجئ هو خطوة حصيفة.
إن خطر التدخل يعني أن التقلبات يُتوقع أن ترتفع في الأسابيع المقبلة. يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات خيارات مثل سترادل أو سترانغل، التي تستفيد من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه دون الرهان على نتيجة محددة. وقد ارتفع التقلب الضمني لخيارات AUD/JPY لأجل شهر واحد بالفعل إلى قرب 11.5%، ما يعكس هذا الغموض في السوق.
