أنهى الدولار الأمريكي ارتفاعًا استمر أربعة أيام يوم الاثنين بعدما تفاعلت الأسواق مع ضربة أمريكية استهدفت جزيرة خرج، وهي موقع نفطي إيراني في الخليج العربي. وقال مسؤولون أمريكيون إن البنية التحتية للنفط قد تُستهدف إذا واصلت إيران تعطيل الشحن في مضيق هرمز، وطلب الرئيس ترامب من الحلفاء المساعدة في تأمين هذا الممر.

كان مؤشر الدولار الأمريكي قرب 99.80، منخفضًا من مستوى 100 الذي بلغه الأسبوع الماضي. وتداول زوج اليورو/الدولار قرب 1.1500، منهياً تراجعًا استمر أربعة أيام قبيل اجتماعات البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي، والتي يُتوقع على نطاق واسع أن تُبقي أسعار الفائدة دون تغيير.

العملات الرئيسية تحت المجهر

كان زوج الجنيه الإسترليني/الدولار قرب 1.3330، مستعيدًا معظم خسائر الأسبوع الماضي قبيل قرار بنك إنجلترا يوم الأربعاء، والذي يُتوقع أيضًا أن يُبقي الفائدة ثابتة. وتداول زوج الدولار/الين قرب 159.00 قبل قرارات الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان يومي الأربعاء والخميس.

تداول خام غرب تكساس الوسيط حول 93.80 دولارًا للبرميل بعد قفزة الأسبوع الماضي. وبلغ الذهب 5,011 دولارًا، مستقرًا على نحو عام خلال اليوم لكنه أقل مع تراجع النفور من المخاطرة.

تشير الأجندة إلى البيانات والأحداث من الثلاثاء 10 مارس إلى الجمعة 13 مارس عبر المملكة المتحدة والصين وألمانيا ومنطقة اليورو والولايات المتحدة وأستراليا ونيوزيلندا وإسبانيا وكندا. كما تذكر أن بيانات مخزونات API تُنشر أيام الثلاثاء وبيانات EIA في اليوم التالي، مع نتائج ضمن 1% من بعضها 75% من الوقت، وأن أوبك تضم 12 دولة عضوًا وتعقد اجتماعًا مرتين سنويًا.

قبل عام، شهدنا قفزة في نفط WTI إلى نحو 94 دولارًا للبرميل عقب الضربة الأمريكية على جزيرة خرج الإيرانية. ومنذ ذلك الحين هدأت التوترات في مضيق هرمز، ومع محافظة أوبك+ على حصص الإنتاج، استقرت الأسعار. وأظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة (EIA) الأسبوع الماضي زيادة في مخزونات الخام بمقدار 2.1 مليون برميل، ويتداول WTI حاليًا قرب 82 دولارًا للبرميل.

قبل عام، كان مؤشر الدولار يتراجع من مستوى 100 مع استيعاب السوق للأخبار الجيوسياسية. واليوم، تحوّل التركيز بالكامل إلى فروق سياسات البنوك المركزية والتضخم المستمر. ويتداول مؤشر DXY الآن ضمن نطاق أضيق حول 103.5 بعدما أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى التوقف عن رفع الفائدة بانتظار بيانات اقتصادية أوضح.

تحوّل محركات البنوك المركزية

في مارس 2025، كان اليورو/الدولار يرتد إلى مستوى 1.1500 قبيل اجتماعات البنوك المركزية التي كان متوقعًا أن تُبقي الفائدة دون تغيير. ونرى الآن الزوج يتداول عند مستويات أدنى بكثير قرب 1.0850، إذ يواصل نمو اقتصاد منطقة اليورو التخلف عن نمو الاقتصاد الأمريكي. وأظهرت أحدث أرقام الإنتاج الصناعي الألماني انكماشًا طفيفًا، ما يعزز هذا التباين.

يمكننا تذكر تعافي الجنيه الإسترليني/الدولار إلى 1.3330 في مثل هذا الوقت من العام الماضي مع ترقب المتداولين قرار بنك إنجلترا. ويتداول الجنيه الآن أقرب إلى 1.2700، مثقلًا باقتصاد بريطاني تفادى الركود بصعوبة. وأظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة الشهر الماضي نموًا ثابتًا عند 0.1%، ما يبرز التحدي أمام بنك إنجلترا.

كان الدولار/الين يتداول عند مستوى مرتفع جدًا بلغ 159.00 في مارس 2025، بما يعكس فجوة سياسية كبيرة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان. ومنذ ذلك الحين، اتخذ بنك اليابان خطوات أولية للابتعاد عن سياسته النقدية شديدة التيسير، ما دفع الزوج إلى التراجع. ويُظهر المستوى الحالي حول 149.00 سوقًا يُسعّر فارقًا أقل حدة في أسعار الفائدة.

كان الذهب عند مستوى لافت بلغ 5,011 دولارًا للأونصة في مثل هذا الوقت من العام الماضي مع تلاشي النفور من المخاطرة من مستويات أعلى. وقد انتهت تلك الذروة المضاربية، ومع انحسار المخاوف الجيوسياسية، استقر الذهب ضمن نطاق أكثر استدامة. ويتداول الآن قرب 2,350 دولارًا، مدعومًا باستمرار مشتريات البنوك المركزية ودوره كتحوط ضد التضخم.