انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يوم الاثنين إلى نحو 159.20، متراجعًا بنسبة 0.33%، في وقت يترقّب فيه المتداولون قرارات السياسة النقدية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء وبنك اليابان يوم الخميس. وجاءت هذه الحركة مع تحسّن طفيف في قوة الين مع بداية الأسبوع.
من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50%–3.75%. وقد أدّت ارتفاعات أسعار النفط المرتبطة بحرب الشرق الأوسط ومخاطر التعطّل حول مضيق هرمز إلى زيادة المخاوف التضخمية، وتُظهر بيانات CME FedWatch أنه لا يُتوقع خفض للفائدة قبل اجتماع أكتوبر.
تراجع مؤشر الدولار
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما دون 100 بعد أن بلغ أعلى مستوى له في أكثر من تسعة أشهر عند 100.54 يوم الجمعة. ويتتبع DXY أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية.
ومن المتوقع أن يُبقي بنك اليابان سعر الفائدة عند 0.75% مع الإبقاء على خيار مزيد من التشديد إذا ظل التضخم عنيدًا. ومن المنتظر أن تتم متابعة تعليقات المحافظ كازوو أويدا لرصد الإشارات المتعلقة بالتضخم المدفوع بالطاقة ومخاطر النمو.
بدأت اليابان في إطلاق النفط من الاحتياطيات الاستراتيجية لدعم الطلب المحلي وسط مخاوف محتملة من اضطرابات الإمداد. كما كرر مسؤولون يابانيون التحذيرات بشأن التحركات المفرطة للعملة، وأصدرت اليابان وكوريا الجنوبية بيانًا مشتركًا بشأن الانخفاضات السريعة في الين والون.
نرى زوج الدولار/الين يتراجع إلى نحو 159.20 مع استعداد المتداولين لاجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان هذا الأسبوع. المحرك الرئيسي للقلق هو ارتفاع أسعار النفط، إذ تجاوز خام برنت مؤخرًا 95 دولارًا للبرميل، ما يعقّد آفاق التضخم لدى الجميع. إن هذا الغموض قبل قرارات البنوك المركزية الكبرى يشير إلى زيادة في تقلبات السوق على المدى القصير.
تقلبات الخيارات مرشحة للارتفاع
بالنسبة لاجتماع الفيدرالي يوم الأربعاء، تُسعّر السوق احتمالًا شبه صفري لتغيير سعر الفائدة عن نطاق 3.50%–3.75% الحالي. جاءت بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة لشهر فبراير 2026 مرتفعة بصورة عنيدة عند 3.1%، ما يمنح صانعي السياسات أسبابًا قليلة للنظر في تيسير السياسة قريبًا. ونتيجة لذلك، ينبغي على المتداولين توقّع نبرة حذرة، ما سيُبقي على الأرجح الدولار الأمريكي مدعومًا مقابل العملات الأخرى.
ونظرًا لمخاطر هذا الحدث، من المتوقع أن نشهد ارتفاعًا في التقلب الضمني لخيارات الدولار/الين التي تنتهي صلاحيتها هذا الأسبوع.
