رد فعل سوق النفط والتذبذب
قالت وزيرة النقل الأسترالية كاثرين كينغ لشبكة ABC يوم الاثنين إن أستراليا لن ترسل سفناً. وأضافت أن أستراليا لم تُطلب منها مساهمة. تحركت الأسعار بشكل طفيف، إذ انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو خام قياسي أميركي، بنسبة 0.08% إلى 97.35 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير. وبسبب غياب التزامات واضحة من الحلفاء لتأمين مضيق هرمز، من المتوقع استمرار أو زيادة التذبذب في سوق النفط. ويُظهر «مؤشر تذبذب النفط الخام» (OVX)، وهو مؤشر يقيس توقعات تقلب أسعار النفط المستمدة من أسعار عقود الخيارات، أنه يتداول فوق مستوى 55 خلال الأسبوعين الماضيين، وهو مستوى لم يستمر منذ المراحل الأولى للنزاع في أواخر 2025. ويشير ذلك إلى بقاء «علاوة عقود الخيارات»، أي التكلفة الإضافية لشراء حق الشراء أو البيع في المستقبل، مرتفعة. وقد يجعل ذلك بعض الاستراتيجيات مناسبة لمحاولة الاستفادة من تحركات كبيرة في السعر صعوداً أو هبوطاً، مثل شراء خيارين معاً للشراء والبيع عند السعر نفسه (استراتيجية «سترادل»)، على صناديق المؤشرات المتداولة للنفط مثل USO (صندوق يتتبع أسعار النفط عبر أدوات مالية مرتبطة بها). ويتمثل الخطر الرئيسي في مزيد من تراجع الإمدادات، إذ يمر نحو خُمس نفط العالم عبر المضيق. وتشير بيانات الشحن البحري إلى أن تكلفة تأمين ناقلات النفط في المنطقة تضاعفت ثلاث مرات خلال الشهر الماضي، وأن حركة المرور تراجعت بنحو 15%. وقد يدفع اضطراب ممتد الأسعار بسهولة إلى نطاق 110-120 دولاراً لخام غرب تكساس، ما يجعل بعض المتعاملين ينظرون إلى «خيارات الشراء» طويلة الأجل، وهي عقود تمنح الحق في شراء الأصل لاحقاً بسعر محدد، كأداة محتملة لمن يتوقع ارتفاع الأسعار.مقارنة تاريخية وتموضع المستثمرين
تُذكّر التحركات بما حدث عند بدء غزو أوكرانيا في 2022، حين تجاوز خام برنت لفترة وجيزة 130 دولاراً للبرميل قبل أن يتراجع. إن غياب استجابة بحرية موحدة من الناتو يخلق وضعاً مماثلاً، وربما أكثر حساسية، لسلاسل الإمداد العالمية. ويعني هذا أن مستوى 97.35 دولاراً قد يكون قابلاً للارتفاع إذا تصاعد النزاع. وإلى جانب الاستثمار المباشر في الطاقة، تظهر فرص للتحوط من آثار اقتصادية أوسع. فارتفاع أسعار النفط لفترة طويلة يضغط على قطاع النقل والقطاعات الصناعية، وقد لوحظت زيادة في «مراكز البيع على المكشوف»، أي الرهان على هبوط السعر عبر بيع أصل غير مملوك ثم شرائه لاحقاً بسعر أقل، على أسهم شركات الطيران والشحن. وقد تكون «خيارات البيع» على صناديق قطاع النقل، وهي عقود تمنح الحق في البيع لاحقاً بسعر محدد، وسيلة للتحوط من فترة طويلة من ارتفاع تكلفة الوقود.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
