تُظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية أن صافي مراكز النفط غير التجارية ارتفع إلى 228,000.
كان الرقم السابق 172,200.
التمركزات المضاربية تتحول إلى صعودية بقوة
نرى ارتفاعًا ملحوظًا في المعنويات الصعودية تجاه النفط الخام. إن القفزة في صافي المراكز الطويلة من 172.2 ألف إلى 228 ألف تُعد أكبر زيادة أسبوعية في الشراء المضاربي قمنا بتتبعها منذ أكثر من عام. ويشير ذلك إلى أن كبار المتداولين يتمركزون تحسبًا لارتفاع الأسعار في المستقبل القريب.
ومن المرجح أن يكون هذا التحول مدفوعًا بتحسن إشارات الطلب العالمي واستمرار الانضباط في جانب العرض. وأظهرت بيانات حديثة من أوائل مارس 2026 نمو الناتج الصناعي في الصين بوتيرة سنوية بلغت 5.8%، متجاوزًا التوقعات ومشيرًا إلى استهلاك قوي للطاقة. ويتزامن ذلك مع إشارة أوبك+ إلى أنها ستحافظ على تخفيضاتها الحالية للإنتاج حتى الربع الثاني.
كما يدعم هذه الرؤية تقرير إدارة معلومات الطاقة (EIA) الأحدث، الذي أظهر أن مخزونات النفط الخام الأمريكية انخفضت بشكل غير متوقع بمقدار 2.5 مليون برميل. ويؤدي هذا السحب من المخزونات، في الوقت الذي نتجه فيه إلى موسم الربيع الأعلى طلبًا، إلى تشديد توازن العرض والطلب. تاريخيًا، فإن الجمع بين انخفاض المخزونات وارتفاع الاهتمام المضاربي، كما رأينا في ربيع 2024، سبق موجة صعود قوية.
ونتذكر كيف كان السوق مثقلًا بمخاوف الركود طوال معظم عام 2025، ما أبقى التموضع المضاربي محدودًا نسبيًا. وقد شهدت تلك الفترة بقاء الأسعار محصورة ضمن نطاق، بينما كان المتداولون ينتظرون إشارة اقتصادية واضحة. إن الاختراق الحالي في التموضع يشير إلى أن القناعة تتزايد الآن باتجاه حركة صعودية مستدامة.
