النمو في المملكة المتحدة يفتقر إلى الزخم
ظل تقدير نمو الناتج المحلي الإجمالي لثلاثة أشهر في المملكة المتحدة عند 0.3% في فبراير، وهو مستوى ضعيف. وهذا يشير إلى أن الاقتصاد يتوسع لكنه لا يكتسب قوة حقيقية. وبالنسبة لنا، يعني ذلك أن السوق قد يظل بلا اتجاه واضح على المدى القريب جداً. وتدعم هذه الوتيرة الضعيفة بيانات حديثة تُظهر أن التضخم (ارتفاع الأسعار) تباطأ إلى 2.2%، ما يخفف الضغط على بنك إنجلترا لاتخاذ قرار سريع. لكن مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن GfK (استطلاع يقيس نظرة الأسر للوضع الاقتصادي) هبط الأسبوع الماضي إلى -19، ما يدل على أن الأسر ما زالت متشائمة تجاه التوقعات الاقتصادية. هذا المزيج من البيانات يعزز الرأي بأن أسعار الفائدة مرجح أن تبقى دون تغيير في الفترة المقبلة. في ضوء ذلك، نلاحظ انخفاض التقلبات الفعلية (حجم تحركات الأسعار) في مؤشرات مثل فوتسي 100 (مؤشر أكبر الشركات المدرجة في لندن)، ما يجعل التحركات السعرية الكبيرة أقل احتمالاً خلال الأسابيع المقبلة. ونرى أن استراتيجيات الاستفادة من انخفاض التقلب قد تكون مناسبة، مثل تنفيذ “النداءات المغطاة” (بيع خيار شراء مقابل امتلاك الأصل) أو “سترنجل قصير” (بيع خيار شراء وخيار بيع بسعرين مختلفين) بهدف تحصيل العلاوة (المبلغ المدفوع مقابل الخيار) مع تحرك السوق ضمن نطاق ضيق. كما أن مؤشر تقلب فوتسي 100 (مقياس توقعات تقلب السوق) ظل قريباً من مستوى منخفض عند 13.5، وهو مستوى يرتبط تاريخياً بالأسواق التي تتحرك ضمن نطاق محدد. ويبدو أداء المملكة المتحدة أضعف مقارنة بالولايات المتحدة، حيث فاقت بيانات الوظائف غير الزراعية (تقرير شهري يقيس صافي الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي) الأسبوع الماضي التوقعات مع إضافة 215 ألف وظيفة. هذا التباين الاقتصادي يواصل الضغط على الجنيه الإسترليني مقابل الدولار. لذلك قد يكون من المناسب النظر في شراء “بوت” على زوج الجنيه/الدولار (خيار بيع للاستفادة من الهبوط أو الحماية منه) للتحوط من مزيد من التراجع أو الاستفادة منه باتجاه مستوى 1.2200. وبالعودة إلى فترة نمو بطيء مماثلة خلال النصف الثاني من 2025، تفوقت القطاعات الدفاعية (الأقل تأثراً بتقلبات الاقتصاد) بوضوح على القطاعات الدورية (المرتبطة بدورة الاقتصاد). وتشير هذه السابقة إلى أن “تداول الزوج” (شراء أصل وبيع/التحوط بأصل آخر في الوقت نفسه) قد يكون فعالاً الآن. ونرى فرصة في شراء خيارات شراء على صناديق المؤشرات المتداولة لقطاع المرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية (صناديق تتبع أداء قطاع محدد) بالتزامن مع شراء خيارات بيع على قطاعات أكثر حساسية للاقتصاد مثل شركات بناء المساكن.قد تتصدر القطاعات الدفاعية
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
