قال الزعيم الأعلى الجديد لإيران، مجتبى خامنئي، إن إغلاق مضيق هرمز يجب أن يستمر كأداة للضغط على عدو، بحسب ما أفادت CNBC يوم الخميس. وقال أيضًا إن جميع القواعد العسكرية الأميركية في المنطقة يجب أن تُغلق فورًا أو تواجه هجومًا.
قال خامنئي إن الهجمات على القواعد الأميركية ستستمر، مع التأكيد في الوقت نفسه على أن إيران تسعى إلى حسن النية مع الدول المجاورة. وقال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت إن البحرية الأميركية سترافق ناقلات النفط عبر مضيق هرمز عندما يكون ذلك ممكنًا عسكريًا.
تصاعد التوترات الإقليمية
أفادت CNN أن وزارة الدفاع الأميركية ومجلس الأمن القومي قالا إنهما قلّلا من تقدير جاهزية إيران لإغلاق المضيق ردًا على الضربات الأميركية. وذكرت CBS News يوم الجمعة أن الولايات المتحدة أطلقت النار على سفينة إيرانية اقتربت كثيرًا من حاملة الطائرات USS Abraham Lincoln.
عقب التقارير، ارتفعت أسعار النفط الخام. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 9.68% خلال اليوم إلى 95.88 دولارًا.
يرمز WTI إلى خام غرب تكساس الوسيط، وهو أحد ثلاثة معايير رئيسية للنفط الخام إلى جانب خام برنت وخام دبي. يتم استخراجه في الولايات المتحدة وتوزيعه عبر مركز كوشينغ.
إن القفزة المفاجئة في خام غرب تكساس الوسيط إلى ما فوق 95 دولارًا تعكس تسعير السوق لصدمة حادة في الإمدادات، إذ يتعامل مضيق هرمز مع نحو 21 مليون برميل يوميًا، أي ما يقارب 20% من الاستهلاك العالمي. وتشير هذه القفزة الفورية إلى ضرورة الاستعداد لاستمرار تقلبات مرتفعة في أسواق الطاقة. ويجب أن نتوقع أن الأسعار قد تختبر مستويات ثلاثية الأرقام بسرعة كبيرة إذا تصاعدت الأوضاع.
تداعيات الخيارات والتقلبات
يمكننا الرجوع إلى رد فعل السوق في أوائل عام 2022 بعد بدء الصراع في أوكرانيا، عندما لامس خام برنت لفترة وجيزة نحو 140 دولارًا للبرميل. للأزمة الحالية تأثير أكثر مباشرة وفورية على الإمدادات الفعلية، ما يشير إلى أن السقف قد يكون مرتفعًا بالقدر نفسه، إن لم يكن أعلى. وينبغي لمراكز المشتقات أن تأخذ في الحسبان احتمال تحركات سريعة مدفوعة بالعناوين نحو تلك القمم السابقة خلال الأسابيع المقبلة.
تسببت قفزة أسعار النفط في ارتفاع التقلبات الضمنية، ما جعل عقود الخيارات على العقود الآجلة للخام أغلى بكثير. وبينما تُعد خيارات الشراء الطويلة طريقة مباشرة للمراهنة على ارتفاع الأسعار، فإن تكلفتها المتضخمة تزيد المخاطر. لذلك ينبغي للمتداولين أيضًا النظر في استراتيجيات مثل فروق شراء صاعدة (bull call spreads) لتقليل الدفعة النقدية الأولية مع الحفاظ على التعرض للارتفاع.
نتوقع تباينًا واضحًا في الأسهم، ما يخلق فرصًا لتداولات المشتقات خارج نطاق قطاع الطاقة. وتُعد خيارات الشراء على صندوق المؤشرات المتداولة لقطاع الطاقة (XLE) رهانًا منطقيًا، إذ سترتفع أرباح المنتجين مع ارتفاع أسعار النفط. وعلى النقيض، تبدو خيارات البيع على أسهم النقل وشركات الطيران جذابة، لأن ارتفاع تكاليف الوقود يضغط مباشرة على هوامشها.
