ارتفعت صادرات تايوان في فبراير بنسبة 20.6% على أساس سنوي، وهو أقل من تقدير إجماع بلومبرغ البالغ 35.5% وأقل من 69.9% في يناير. ومع ذلك، كان هذا الشهر الثالث عشر على التوالي من نمو الصادرات بمعدلات من رقمين، مع تأثر النتائج بتوقيت عطلة رأس السنة القمرية.
ظلت صادرات الإلكترونيات قوية، مدعومة بالطلب على أشباه الموصلات المتقدمة خلال دورة الإلكترونيات الحالية. ومن المتوقع أن تتعافى الشحنات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في الأشهر المقبلة مع تلاشي آثار العطلات.
حصة الصادرات إلى الولايات المتحدة تسجل مستوى قياسياً
زادت الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 33.7% على أساس سنوي، مقارنةً بـ 151.8% في يناير. وشكلت الولايات المتحدة 32% من إجمالي الصادرات، وهي أعلى حصة خلال 36 عاماً.
حذّر مكتب الإحصاء في تايوان من أن امتداد الصراع في الشرق الأوسط لفترة طويلة قد يؤثر على آفاق الصادرات. وشملت المخاطر التي تم ذكرها اضطراب مسارات الشحن، وارتفاع أسعار الوقود، والضغط على أرباح الشركات، وتراجع ثقة المستهلكين.
تحولت التدفقات الأجنبية الصافية إلى الأسهم التايوانية إلى الإيجابية للمرة الأولى خلال أسبوعين، بإجمالي 1.2 مليار دولار أمريكي. تم إنتاج المقال باستخدام أداة ذكاء اصطناعي ومراجعته من قبل محرر.
استراتيجية الخيارات والتحوّط
ارتفع مؤشر TAIEX بالفعل بأكثر من 4% هذا الشهر، متجاوزاً مستوى 21,000 نقطة، إلى حد كبير بدعم من أسهم أشباه الموصلات. لقد رأينا هذا الزخم المدفوع بالذكاء الاصطناعي يتراكم طوال عام 2025، ويبدو أنه يتسارع الآن. لذلك تبدو عقود الخيارات على صناديق المؤشرات المتداولة الكبرى في قطاع التكنولوجيا جذابة لاقتناص هذا الصعود المستمر.
أكثر تفصيل لافت هو أن الشحنات إلى الولايات المتحدة باتت تمثل أعلى حصة من الصادرات خلال 36 عاماً. هذا الارتباط الوثيق بالاقتصاد الأمريكي القوي يوفر دعماً مقابل الضعف في أماكن أخرى. ينبغي النظر في مراكز شراء على الدولار التايواني الجديد، إذ إنه قد تعزز بالفعل ليتجاوز مستوى 30.5 مقابل الدولار الأمريكي على خلفية هذا الخبر.
يجب أن نظل حذرين من التحذيرات المتعلقة بالصراع في الشرق الأوسط. ومع تحرك خام برنت بالفعل حول 95 دولاراً للبرميل، فإن أي تصعيد قد يرفع سريعاً تكاليف الشحن والطاقة على الشركات التايوانية. قد يكون شراء خيارات الشراء على صناديق مؤشرات الطاقة المتداولة وسيلة تحوط فعالة مقابل مراكزنا المركزة على التكنولوجيا.
قد تتمثل استراتيجية حصيفة في استخدام فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) على مؤشرات التكنولوجيا التايوانية للاستفادة من الزخم مع الحد من التكلفة المسبقة. وبالعودة إلى اضطرابات سلاسل الإمداد في 2025، نعرف مدى سرعة تأثير مشاكل الشحن على الأسواق. إن إقران هذه الصفقات المتفائلة بخيار بيع صغير خارج نطاق السعر (Out-of-the-money Put) على مؤشر آسيوي أوسع يوفر تحوطاً منخفض التكلفة ضد المفاجآت الجيوسياسية.
