تشهد شركة كامبلز (CPB) تراجعاً تدريجياً وطويل الأمد. في مارس 2026، هبط سعر السهم بنحو 14% ووصل إلى منطقة دعم صمدت منذ أوائل تسعينيات القرن الماضي.
تقع منطقة الدعم هذه عند 20 إلى 23 دولاراً. وقد عملت كـ«أرضية سعرية» عبر دورات سوق متعددة، ما يجعل الإغلاق الشهري ضمن هذه المنطقة نقطة محورية لتحديد اتجاه السعر.
كما يوضح الرسم البياني طويل الأجل خط اتجاه هابط للمقاومة. هذا الخط يربط القمة قرب 57 دولاراً في عام 2000 بالقمة حول 68 دولاراً في عام 2016، ولم يتمكن السعر من الحفاظ على اختراق مستدام فوقه.
أحد السيناريوهين هو أن يحافظ سهم CPB على منطقة 20–23 دولاراً على أساس الإغلاق الشهري. إذا حدث ذلك، فإن المستويات التالية هي 28–30 دولاراً، مع إمكانية الصعود لاحقاً باتجاه خط الاتجاه طويل الأجل.
السيناريو الآخر هو إغلاق شهري دون 20 دولاراً. هذا يعني هبوط السعر دون مستوى لم يُكسر منذ أكثر من 30 عاماً، مع قلة مستويات الدعم الواضحة على الرسم البياني أسفل ذلك.
مع اختبار سهم كامبلز دعماً لم يظهر منذ عقود، تتشكل لحظة مفصلية. جاء الهبوط الأخير بنسبة 14% هذا الشهر بعد نتائج أرباح مخيبة في أواخر فبراير، حيث أشارت الإدارة إلى تراجع بنسبة 5% في حجم المبيعات ضمن فئة الشوربات (أي عدد الوحدات/الكميات المباعة داخل هذه الفئة)، وارتفاع تكاليف المدخلات (مثل المواد الخام والتعبئة والنقل). هذا الضغط المرتبط بأساسيات الشركة يلتقي الآن مع مستوى فني مهم (أي مستوى على الرسم البياني يتوقع عنده المتداولون توقف الهبوط)، ما يخلق وضعاً حساساً للأسابيع المقبلة.
يعكس سوق الخيارات هذا التوتر، إذ قفزت «التقلبات الضمنية» لعقود أبريل ومايو إلى الشريحة المئوية 85. التقلب الضمني هو توقعات السوق لمدى تذبذب السعر مستقبلاً، وهو ما يجعل تسعير الخيارات أعلى. هذا يشير إلى أن المتداولين يراهنون على حركة سعرية قوية، ويؤكد في الوقت نفسه أهمية منطقة الدعم 20 إلى 23 دولاراً. التركيز سيكون على الاستعداد لاتجاه الكسر، مع الاستفادة من ارتفاع التقلب.
في سيناريو الارتداد الصاعد، يمكن النظر في «خيارات الشراء» (Call: عقد يمنح الحق في شراء السهم بسعر محدد قبل تاريخ انتهاء) إذا تمكن السهم من الثبات فوق الدعم بشكل واضح حتى نهاية مارس. شراء خيارات مايو عند سعر تنفيذ 22.50 دولاراً يوفر رهاناً برافعة مالية (أي تحريك عائد أكبر عبر رأس مال أقل مقارنة بشراء السهم) على تعافٍ نحو منطقة 28 دولاراً. نهج أكثر تحفظاً هو بيع «فروق ائتمان لخيارات البيع» (Put Credit Spreads: بيع خيار بيع وشراء خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أدنى لتحديد الخسارة المحتملة) تحت 20 دولاراً، بهدف تحصيل علاوة (Premium: المبلغ الذي يتقاضاه بائع الخيار) مع الرهان على عدم كسر هذا القاع التاريخي.
في المقابل، يبقى السيناريو الهابط قوياً ويتطلب خطة واضحة. الإغلاق الشهري دون 20 دولاراً سيكون إشارة إلى كسر كبير، مع دعم محدود أسفل هذا المستوى. في هذه الحالة، سيكون شراء «خيارات البيع» (Put: عقد يمنح الحق في بيع السهم بسعر محدد قبل تاريخ انتهاء) لشهر مايو عند سعر تنفيذ 20 دولاراً الطريقة الأكثر مباشرة للاستفادة من استمرار الهبوط.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
