تم وصف شركة AU Small Finance Bank Ltd. (AUBANK) بأنها أنهت تصحيح دورة في الموجة الثانية II عند 477.75، تلا ذلك بدء دورة صعودية جديدة في الموجة الثالثة III. ومن مستوى 477.75، شكّلت ارتفاعًا أوليًا من ثلاث موجات قبل دخول مرحلة تصحيحية مُعنونة بالموجة الزرقاء (4).
يتم تقديم الموجة الزرقاء (4) على أنها مثلث متسع، وهو نمط ضمن نظرية موجات إليوت. ويُقال إن المثلث انتهى بالقرب من 895.05، ما يشير إلى أن مرحلة التماسك ربما تكون قد اكتملت.
الحركة المتوقعة التالية هي صعود في الموجة 5، بهدف إكمال الموجة السوداء ((1)) ضمن تسلسل صاعد أكبر. ويضع إسقاط فيبوناتشي هدفًا بالقرب من 1138.75، بوصفه امتداد 0.618 للموجة (3).
تم تحديد سقف عند 1322.35، لأن الموجة (3) مذكورة على أنها أقصر من الموجة (1)، ما يعني أن الموجة 5 ينبغي أن تبقى دون 1322.35. إن التحرك فوق 1322.35 سيكسر القاعدة التي تنص على أن الموجة الثالثة لا يمكن أن تكون الأقصر.
بعد وصول السعر إلى منطقة 1138.75–1322.35، يتم طرح تصحيح في الموجة ((2)). ويُوصَف هذا التراجع بأنه قد يستغرق 3 أو 7 أو 11 حركة، بينما تظل البنية الأوسع صالحة ما دام السعر فوق 477.75.
بالنظر إلى التحليل من منتصف عام 2025، فإن نمط المثلث المتسع في AUBANK أشار بشكل صحيح إلى حركة صعودية قوية. لقد رأينا السهم يخترق مرحلة التماسك قرب مستوى 895 ويبدأ موجة صعود ملحوظة حتى نهاية العام. وكان هذا الصعود متسقًا مع بداية موجة اندفاعية جديدة.
كان الزخم الصاعد مدفوعًا إلى حد كبير بأساسيات قوية أُعلِن عنها في أواخر 2025، بما في ذلك نمو صافي دخل الفائدة في الربع الثالث بأكثر من 22% على أساس سنوي، وهو ما ساعد على بناء ثقة المستثمرين. ووصل السهم في النهاية إلى قمة قرب 1115 في أواخر يناير 2026، ليبقى دون الحد الأدنى المستهدف 1138 بقليل قبل أن يفقد زخمه. وتؤكد هذه الحركة السعرية الضغط الصعودي الذي توقّعته بنية موجات إليوت.
منذ قمة يناير، دخل السهم فترة من التماسك ويتداول الآن قرب مستوى 1050. وقد أدى هذا التراجع إلى انخفاض التقلب الضمني مقارنة بالقمم التي شوهدت خلال الموجة الصاعدة، ما قد يجعل علاوات عقود الخيارات أكثر جاذبية. ينبغي لمتداولي المشتقات الآن تقييم ما إذا كان هذا توقفًا مؤقتًا قبل الموجة التالية صعودًا أم بداية لتصحيح أعمق.
بالنسبة لمن يعتقدون أن الاتجاه الصاعد سيُستأنف قريبًا، فإن شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money) لاستحقاق أبريل أو مايو 2026 قد يوفر مكاسب مضاعفة. فعلى سبيل المثال، ستستفيد خيارات الشراء بسعر تنفيذ 1100 بشكل ملحوظ إذا حاول السهم مرة أخرى التوجه نحو هدف 1138. ويحدد هذا النهج مخاطرتك عند قيمة العلاوة المدفوعة مقابل الخيارات.
بديلًا عن ذلك، إذا كنا نتوقع بقاء السهم فوق مستوى معين دون أن يحقق بالضرورة صعودًا فوريًا، فإن بيع فروق ائتمان خيارات البيع (Put credit spreads) يُعد استراتيجية مناسبة. يمكن للمتداول بيع خيار بيع بسعر تنفيذ 1020 وشراء خيار بيع بسعر تنفيذ 980 للحماية، مع تحصيل علاوة صافية. يحقق هذا المركز ربحًا إذا بقي AUBANK فوق 1020 حتى تاريخ انتهاء الخيار.
