انخفضت أسعار الذهب في الفلبين يوم الخميس، وفقًا لبيانات FXStreet. تم تسعير الذهب عند 9,862.49 بيزو فلبيني للغرام، مقارنةً بـ 9,931.73 بيزو فلبيني يوم الأربعاء.
كما تراجع الذهب إلى 115,034.20 بيزو فلبيني للتولا من 115,841.80 بيزو فلبيني قبل يوم. وكانت الأسعار الأخرى المدرجة 98,625.13 بيزو فلبيني لـ10 غرامات و306,757.80 بيزو فلبيني للأونصة الترويسية.
كيف تحسب FXStreet أسعار الذهب المحلية
تستمد FXStreet أسعار الذهب في الفلبين عبر تحويل الأسعار الدولية إلى البيزو الفلبيني باستخدام سعر صرف الدولار الأمريكي/البيزو الفلبيني ووحدات القياس المحلية. يتم تحديث الأسعار يوميًا وقت النشر وهي لأغراض مرجعية، إذ قد تختلف الأسعار المحلية قليلًا.
تُعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب، وقد زادت احتياطياتها بمقدار 1,136 طنًا بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022، وفقًا لمجلس الذهب العالمي. وكان ذلك أعلى إجمالي سنوي منذ بدء تسجيل البيانات.
غالبًا ما يتحرك الذهب في الاتجاه المعاكس للدولار الأمريكي ولسندات الخزانة الأمريكية، وقد يتحرك أيضًا بعكس الأسهم. يمكن أن تتفاعل الأسعار مع التوترات الجيوسياسية ومخاوف الركود وأسعار الفائدة والتغيرات في الدولار الأمريكي لأن الذهب مُسعّر بالدولار (XAU/USD).
يمثل الانخفاض الطفيف في السعر بالبيزو الفلبيني إلى حد كبير أثرًا ناتجًا عن العملة ولا ينبغي أن يكون محور التركيز الأساسي. نحن نولي اهتمامًا أكبر للعلاقة العكسية بين الذهب والدولار الأمريكي، خاصةً مع تراجع الدولار بعد توقف الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا عن خفض أسعار الفائدة. جاء هذا التوقف بعد سلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة التي شهدناها طوال النصف الثاني من عام 2025.
استراتيجيات الخيارات للتعرض على المدى القريب
نرى أن الشراء المستمر من البنوك المركزية يشكل مستوى دعم قويًا لأسعار الذهب، وهو اتجاه استمر بقوة خلال عامي 2024 و2025 بعد عمليات الشراء القياسية التي لوحظت في عام 2022. ومع إظهار البيانات الأخيرة بقاء التضخم في الولايات المتحدة مرتفعًا نسبيًا حول 3.1%، تتزايد جاذبية المعدن كوسيلة تحوط ضد التضخم. تجعل هذه البيئة الاحتفاظ بمراكز طويلة في عقود الذهب الآجلة استراتيجية جذابة.
بالنسبة للأسابيع المقبلة، نرى أن شراء خيارات الشراء (Call) على الذهب طريقة حصيفة للحصول على تعرض صعودي. يتيح ذلك للمتداولين الاستفادة من أي ارتفاع مفاجئ في الأسعار مدفوع بأخبار جيوسياسية مع حصر أقصى خسارة في قيمة العلاوة المدفوعة. تضعنا هذه الاستراتيجية في موقع جيد لاحتمال إعادة اختبار أعلى المستويات التاريخية التي لامسها الذهب لفترة وجيزة في عام 2024.
ومع ذلك، بالنسبة لمن لديهم مراكز طويلة قائمة، فإن التحوط ضد احتمال تراجع الأسعار يُعد أمرًا حكيمًا. يمكن أن يوفر شراء خيارات البيع (Put) خارج نطاق سعر التنفيذ (Out-of-the-money) بوليصة تأمين منخفضة التكلفة ضد قوة غير متوقعة للدولار أو نبرة أكثر تشددًا من الاحتياطي الفيدرالي. يساعد ذلك على حماية الأرباح من الانعكاسات المفاجئة في السوق.
كان التقلب الضمني يرتفع تدريجيًا، ما يجعل الخيارات أكثر تكلفة. لذلك، ينبغي أيضًا النظر في استخدام فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) لخفض تكلفة الدخول. يتضمن ذلك شراء خيار شراء عند سعر تنفيذ محدد، مع بيع خيار شراء آخر في الوقت نفسه عند سعر تنفيذ أعلى وبنفس تاريخ الانتهاء.
