توقعات الفيدرالي والبيانات الرئيسية
دعمت الأرقام توقعات بقاء أسعار الفائدة دون تغيير على المدى القريب. وتترقب الأسواق الآن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأميركية (PCE: مقياس تضخم يراقبه الفيدرالي عن كثب) المقرر صدورها يوم الجمعة. في أوروبا، ما تزال الأسواق تسعّر احتمالية رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة في 2026. وقال محللو ING إن عوائد اليورو ما تزال حساسة لأسعار الطاقة، وقد يؤدي تراجع الطاقة إلى انخفاض عائدات السندات لأجل عامين (2-year yields: عائد السندات الحكومية لمدة سنتين ويُعد مؤشراً لتوقعات الفائدة). وقال مسؤولون في البنك المركزي الأوروبي إنهم يراقبون مخاطر التضخم المرتبطة بالطاقة في منطقة اليورو. وأضافوا أن البنك مستعد للتحرك إذا أبقت تكاليف الطاقة المرتفعة، المرتبطة بالحرب مع إيران، التضخم عند مستويات عالية. نلاحظ قوة الدولار الأميركي مع قفزة أسعار الطاقة المرتبطة بالحرب مع إيران، ما دفع خام برنت فوق 105 دولارات للبرميل. وهذا يضغط مباشرة على زوج اليورو/الدولار ويدفعه دون 1.1550. كما أن السوق بات يستبعد تقريباً أي خفض قريب للفائدة من الفيدرالي، خاصة بعد تقرير الوظائف الأميركي الأسبوع الماضي الذي أظهر إضافة أكثر من 250 ألف وظيفة في فبراير.التقلبات واعتبارات الاستراتيجية
تشير هذه الأجواء من التوتر الجيوسياسي وغموض قرارات البنوك المركزية إلى أن التقلبات قد تكون العامل الأهم خلال الأسابيع المقبلة. فقد ارتفع مؤشر تقلبات اليورو من بورصة شيكاغو (Cboe EuroCurrency Volatility Index – EVZ: مؤشر يقيس توقعات تقلبات سعر اليورو عبر أسعار عقود الخيارات) إلى أعلى مستوى في ستة أشهر، وقد يرتفع أكثر مع انتظار بيانات تضخم جديدة. ويُعد شراء عقود الخيارات (Options: أدوات مالية تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد) مثل استراتيجية “السترادل” (Straddle: شراء خيار شراء وخيار بيع معاً عند سعر تنفيذ متقارب للاستفادة من حركة كبيرة أيّاً كان الاتجاه) على زوج اليورو/الدولار خياراً مناسباً للاستفادة من تحرك قوي دون تحديد اتجاه مسبق. أما لمن لديهم رؤية باتجاه محدد، فيبدو أن الضغوط تميل إلى يورو أضعف، نظراً للأثر المباشر لارتفاع تكاليف الطاقة على الاقتصاد الأوروبي. وعلى عكس قفزة الطاقة المؤقتة في خريف 2025، تبدو هذه الموجة أكثر استمراراً، ما يجعل خيارات البيع (Put options: تمنح الحق في البيع وتستفيد عادة من هبوط السعر) على اليورو/الدولار وسيلة لتغطية المخاطر أو المراهنة على مزيد من الهبوط. وتوفر هذه الخيارات مخاطرة محددة (Defined-risk: خسارة قصوى معروفة مسبقاً) للحصول على تعرض “بيع” في سوق يتسم بتذبذب قوي.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
