متانة الإسترليني تبقى محور الاهتمام
نلاحظ أن الجنيه يُظهر متانة معتادة قرب مستوى 1.2850، حتى مع إظهار البيانات الاقتصادية الأميركية استمرار قوة الدولار. هذا النمط يذكّر بما حدث في 2025، حين لم تُضعِف الصدمات الخارجية الإسترليني بشكل واضح. ينبغي للمتداولين الحذر من افتراض هبوط مباشر وبسيط لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة. بالعودة إلى 2025، حافظ الجنيه على تماسكه قرب 1.34 رغم الصراع الجيوسياسي وارتفاع التضخم الأميركي، وهو ما كان يفترض أن يدعم الدولار كـ«ملاذ آمن» (عملة يتجه إليها المستثمرون عادةً وقت الأزمات). واليوم نواجه وضعاً مشابهاً، إذ جاءت أحدث بيانات التضخم الأميركية لشهر فبراير 2026 عند 3.4% وبوتيرة مرتفعة، ومع ذلك وجد زوج GBP/USD مستوى دعم قوي. العامل الأهم أن نمو الأجور في المملكة المتحدة سجل 4.1% على نحو فاق التوقعات، ما يشير إلى أن بنك إنجلترا قد يتأخر في خفض أسعار الفائدة. بالنسبة لمتداولي «المشتقات» (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل العملة)، فهذا يعني أن فتح صفقات بيع مباشرة على الجنيه ينطوي على مخاطر. قد يكون الأنسب استخدام «عقود الخيارات» (أداة تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال مدة معينة) للتعبير عن الرأي، مثل شراء «فروق خيارات الشراء» على GBP/USD (استراتيجية تجمع بين شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر أعلى لتقليل الكلفة والمخاطر) لاستهداف عودة نحو 1.2975 مع مخاطر محدودة. وبقي «التذبذب الضمني» لخيارات شهر واحد (قياس لتوقعات السوق لحركة السعر المستقبلية) منخفضاً نسبياً عند 7.2%، ما يجعل هذه الاستراتيجيات أقل كلفة مقارنةً بما كانت عليه قبل بضعة أشهر. تسعّر سوق «العقود الآجلة لأسعار الفائدة» (عقود تعكس توقعات المستثمرين لمسار الفائدة مستقبلاً) حالياً خفضين فقط للفائدة من بنك إنجلترا في 2026، مقابل ثلاثة خفضات من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. هذا تضييق «فارق أسعار الفائدة» بين الجانبين، ويوفر دعماً أساسياً لزوج العملات. وأي تراجعات نحو مستوى 1.2800 يُرجح أن تقابل بطلب شراء قوي.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
