استقر الجنيه الإسترليني خلال الجلسة في أمريكا الشمالية يوم الأربعاء، مع اقتراب زوج GBP/USD من مستوى 1.3400. دخل صراع الشرق الأوسط يومه الثاني عشر، فيما دعمت بيانات التضخم الأمريكية الدولار الأمريكي.
كانت ظروف السوق مختلطة بعد أن قالت القوات العسكرية الإيرانية إن النفط قد يصل إلى 200 دولار للبرميل، عقب هجمات على ثلاث سفن يوم الأربعاء. وأوصت وكالة الطاقة الدولية بالإفراج عن 400 مليون برميل من النفط للحد من ارتفاع الأسعار.
محركات السوق ومعنويات المخاطر
جاء مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر فبراير مطابقًا للتوقعات، حيث بلغ التضخم العام 2.4% على أساس سنوي والتضخم الأساسي 2.5% على أساس سنوي، وكلاهما دون تغيير عن يناير. وبعد صدور البيانات، خفضت الأسواق توقعاتها لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026، مع تسعير 30 نقطة أساس من التيسير بحلول ديسمبر.
في المملكة المتحدة، قالت وزيرة المالية رايتشل ريفز إنه من السابق لأوانه اتخاذ خطوات لحماية الأسر من ارتفاع تكاليف الطاقة. وتقدّر أوكسفورد إيكونوميكس أن التضخم في المملكة المتحدة قد يكون أعلى بمقدار 0.4% إذا ظل مضيق هرمز مغلقًا لمدة تصل إلى شهرين.
يتضمن هذا الأسبوع خطابًا لمحافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي، بالإضافة إلى بيانات مطالبات البطالة الأمريكية والميزان التجاري وبيانات الإسكان. من الناحية الفنية، كان زوج GBP/USD عند 1.3399، مع مقاومة عند 1.3430 و1.3500، ودعم عند 1.3360 و1.3330 و1.3300.
الآثار على أسعار الفائدة وزوج GBP/USD
تجعل أرقام التضخم الأمريكية المستقرة مهمة الاحتياطي الفيدرالي أكثر تعقيدًا، إذ إن ضغوط الأسعار الجديدة المدفوعة بالطاقة ستدعم الحجة ضد خفض أسعار الفائدة. ومع قيام السوق بالفعل بتقليص الرهانات على خفض الفائدة لعام 2026، تصبح ميزة عوائد الدولار أكثر وضوحًا. وهذا يعزز مبررات قوة الدولار أمام العملات الأخرى.
بالنسبة للمملكة المتحدة، فإن الوضع شديد الصعوبة على نحو خاص، إذ إن البلاد شديدة الحساسية لتقلبات أسعار الطاقة، وهو درس تعلمناه عندما ارتفع التضخم متجاوزًا 11% في أواخر عام 2022. إن التحذير من أن إغلاق مضيق هرمز لمدة شهرين قد يضيف 0.4% إلى تضخم المملكة المتحدة يثير قلقًا بالغًا. ستتجه الأنظار الآن إلى خطاب محافظ بنك إنجلترا بيلي بحثًا عن دلائل حول كيفية تعامل البنك المركزي مع ارتفاع التضخم دون خنق النشاط الاقتصادي.
من منظور فني، أظهر زوج GBP/USD ضعفًا بالفعل عبر كسره لما كان يُعد خط الدعم السابق. إن اجتماع عوامل قوة الدولار أساسيًا مع هشاشة الجنيه يشير إلى مزيد من الهبوط. ينبغي لمتداولي المشتقات النظر في التمركز لاحتمال تحرك هابط، إذ يبدو أن المسار الأقل مقاومة هو اختبار مستوى الدعم 1.3300.
