مقاييس التقييم على المدى القصير
تشير مقاييس التقييم على المدى القصير إلى أن الحركة قد تكون مبالغاً فيها. وقد تراجعت أسعار النفط مجدداً إلى ما دون 90 دولاراً. قد يؤدي انخفاض النفط إلى إعادة تقييم أكثر ميلاً للتيسير لتوقعات أسعار الفائدة في المملكة المتحدة (أي توقع خفض الفائدة أو تثبيتها عند مستويات أقل). وقد يدعم ذلك ارتفاعاً تصحيحياً في EUR/GBP باتجاه 0.870 بدلاً من مزيد من التراجع إلى 0.860. بالعودة إلى ربيع 2024، شهدنا ضعفاً واضحاً في EUR/GBP مع التوترات في الشرق الأوسط، حيث هبط بنحو 1.5%. وكان الدافع الرئيسي هو أن مسار أسعار الفائدة لدى بنك إنجلترا بدا أكثر تشدداً مقارنة بالبنك المركزي الأوروبي، الذي خفّض الفائدة في يونيو 2024 بينما أبقى بنك إنجلترا الفائدة عند 5.25%. كما أن تماسك أسواق الأسهم حينها دعم الجنيه الإسترليني الأعلى عائداً (أي الذي يوفر فائدة أعلى) على حساب اليورو.أساليب صعود مُدارة المخاطر
في ذلك الوقت، ومع تراجع أسعار النفط إلى ما دون 90 دولاراً للبرميل، كان هناك رأي بأن الزوج في حالة بيع مفرط (أي هبط بسرعة وبدرجة قد لا تعكس الأساسيات) وأنه قد يشهد ارتداداً تصحيحياً نحو 0.870. لكن هذا التصحيح الكبير لم يتحقق خلال 2024، لأن اختلاف السياسات النقدية بين البنكين ظل العامل الأهم. وواصل سعر الصرف بين العملتين (السعر التقاطعي) الانخفاض تدريجياً، بل كسر مستوى 0.8400 لاحقاً في ذلك العام. استناداً إلى هذه التجربة، ينبغي للمتداولين في المشتقات (أدوات مالية ترتبط قيمتها بسعر أصل مثل العملات) توخي الحذر من بناء مراكز على أساس ارتداد سريع وبسيط خلال الأسابيع المقبلة. والدرس الأهم من العامين الماضيين هو أن اختلاف سياسات البنوك المركزية هو المحرك الأساسي لهذا الزوج، وغالباً ما يتغلب على إشارات التحليل الفني قصيرة الأجل. ونرى أن شراء عقود الخيارات للتحوط من مزيد من الهبوط، مثل شراء خيارات البيع (Put: تمنح الحق في البيع بسعر محدد)، أكثر حكمة من المراهنة على تعافٍ مستدام. ولمن لا يزال يتوقع بعض الصعود، قد يكون “سبريد صاعد عبر خيارات الشراء” (Bullish Call Spread: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل الكلفة) نهجاً منضبطاً. فهذا يحدّ من الأرباح المحتملة لكنه يخفض بشكل كبير العلاوة المدفوعة مقدماً (Premium: كلفة شراء الخيار). وتتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من تعافٍ محدود مع إدارة المخاطر إذا عاد الاتجاه الهابط طويل الأجل للظهور. أنشئ حسابك الحقيقي في VT Markets وابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
