شهد خاما برنت وغرب تكساس الوسيط تحركات سعرية حادة مع بقاء مضيق هرمز مغلقاً فعلياً، ما حدّ من الشحن. وتداول برنت ضمن نطاق 81–95 دولاراً أمريكياً في يوم واحد، أي تقلب بنسبة 15%.
انخفضت أسعار النفط بعد أن نشر وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت، ثم حذف، رسالة قال فيها إن البحرية الأمريكية رافقت ناقلة نفط عبر المضيق. وتبعت ذلك تحركات إضافية في السوق بعد منشورات على وسائل التواصل الاجتماعي من الرئيس ترامب بشأن الألغام ودعوات لإيران لإزالة أي متفجرات.
تخفيضات الإمدادات والصدمة في السوق
خفضت السعودية والعراق والإمارات والكويت الإنتاج بسبب محدودية سعة التخزين. وتشير التقديرات إلى أن الخفض المشترك بلغ 6.7 ملايين برميل يومياً، أي نحو 6% من الإمدادات العالمية للنفط.
طلبت حكومات مجموعة السبع من وكالة الطاقة الدولية إعداد سيناريوهات لإطلاق مخزونات النفط الطارئة. وتشرف الوكالة على استخدام احتياطيات النفط لدى دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، وقالت إن حكومات الدول الأعضاء ستقيّم أمن الإمدادات وظروف السوق قبل اتخاذ أي قرار.
استراتيجيات الخيارات للأسواق المتقلبة
في ظل هذه الخلفية، يُعد شراء عقود الخيارات استراتيجية مهمة للتعامل مع صدمات الأسعار المحتملة خلال الأسابيع المقبلة. فهذا يوفّر تعرضاً لتحركات كبيرة صعوداً أو هبوطاً مع حصر المخاطر في قيمة العلاوة المدفوعة. وقد ظل مؤشر تقلبات النفط الخام لدى CBOE (OVX) يتداول فوق مستوى 30، وهو مستوى لم يُسجَّل بشكل ثابت منذ فترة الأزمة في عام 2025، ما يشير إلى أن السوق تُسعّر بالفعل قدراً كبيراً من عدم اليقين.
بالنسبة لمن يرغبون في إدارة التكاليف، فإن استخدام الفروقات الرأسية على عقود برنت أو غرب تكساس الوسيط الآجلة يُعد نهجاً معقولاً. إذ يتيح ذلك مخاطر وعائداً محددين على الرهانات الاتجاهية دون التعرض الكامل للعلاوات المرتفعة الناتجة عن التقلبات. وهي طريقة أكثر تحفظاً للتموضع تحسباً لتحرك سعري مع حماية رأس المال من الانعكاسات المفاجئة.
كما ينبغي أن نتوقع زيادة في نشاط التحوط من كبار المستهلكين مثل شركات الطيران وشركات الشحن، الذين تضرروا بشدة خلال اضطراب عام 2025. وقد يجعل هذا الطلب على الحماية من الارتفاع عقود خيارات الشراء أغلى نسبياً من خيارات البيع. وهذا يخلق فرصاً محتملة في تداول الانحراف السعري للمتداولين ذوي الخبرة القادرين على الاستفادة من فروقات التسعير.
