توقعات بنك اليابان وحالة عدم اليقين في السوق
قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا الأسبوع الماضي إن أسعار الفائدة قد تُبقى دون تغيير لمدة أطول بسبب آثار اقتصادية محتملة للصراع في الشرق الأوسط. وتصاعد التوترات، بما في ذلك التهديدات التي تطال مضيق هرمز، قد يدعم الين بوصفه «عملة ملاذ آمن» (أي عملة يلجأ إليها المستثمرون عند ارتفاع المخاطر) ويحدّ من مكاسب الزوج. وحذّرت قوات الحرس الثوري الإيراني من أن إيران قد تعرقل صادرات النفط في المنطقة إذا استمرت الهجمات الأميركية والإسرائيلية. وأضاف الحرس الثوري يوم الأربعاء أنه بدأ استهداف البنية التكنولوجية للخصم في المنطقة، ما زاد المخاوف من استمرار الصراع لفترة أطول.دلالات استراتيجية لمتداولي EUR/JPY
بالنسبة للمتداولين، يظل فارق أسعار الفائدة الواسع عاملاً داعماً لاستراتيجية «الكاري تريد» (أي الاقتراض بعملة منخفضة الفائدة مثل الين وشراء عملة أعلى فائدة مثل اليورو للاستفادة من فرق العائد). ويظهر أثر ذلك في سوق «الخيارات» (عقود تمنح الحق، وليس الالتزام، بشراء أو بيع أصل بسعر محدد قبل تاريخ معين)، حيث استقرت «التقلبات الضمنية» (توقعات السوق لحدة حركة السعر مستقبلاً كما تُستنتج من أسعار الخيارات) لزوج EUR/JPY عند مستويات أقل مقارنة بذروات 2024 و2025. وقد يدفع ذلك بعض المتداولين إلى التفكير في بيع «خيارات البيع» (Put، عقد يربح عادةً عند هبوط السعر) لتحصيل «علاوة» (Premium، وهي السعر المدفوع مقابل عقد الخيار)، على أساس أن فارق الفائدة قد يضع «حداً أدنى» لحركة الزوج. وتظل المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط عاملاً غير متوقع. وحتى دون إغلاق كامل لمضيق هرمز، فإن الاضطرابات المتقطعة تسببت أحياناً في زيادة الطلب على الين كملاذ آمن. وهذه التطورات تمثل خطراً رئيسياً على صفقات الكاري تريد. وفي هذا السياق، يمكن أن يكون شراء «خيارات بيع بعيدة عن السعر الحالي» (Out-of-the-money Puts، أي خيارات يكون سعر تنفيذها أقل من السعر الجاري) وسيلة «تحوّط» (Hedge، أي حماية المحفظة من خسائر محتملة) ضد أي تصعيد مفاجئ. أنشئ حسابك الحقيقي لدى VT Markets و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
