الصراع الإقليمي ومخاطر الإمدادات
قالت قوات الدفاع الإسرائيلية إنها أطلقت موجة جديدة من الضربات على إيران، مع ورود أنباء عن انفجارات في طهران. كما أطلقت إسرائيل مزيداً من الصواريخ باتجاه لبنان، مستهدفة بنية تحتية مرتبطة بـ«حزب الله» في جنوب بيروت. قالت القيادة المركزية الأميركية إن الجيش الأميركي «دمّر» 16 زورقاً إيرانياً لزرع الألغام قرب مضيق هرمز يوم الثلاثاء. وحذّر الرئيس دونالد ترامب من أن أي ألغام توضع في المضيق يجب إزالتها فوراً. قال مسؤولون أميركيون يوم الثلاثاء إن العمليات العسكرية تتصاعد، مع فرص محدودة لإجراء محادثات دبلوماسية. وقال ترامب في وقت متأخر من يوم الاثنين إن الصراع قد ينتهي قريباً. خفضت السعودية والإمارات والكويت والعراق الإنتاج بأكثر من 6 ملايين برميل يومياً، فيما يبقى مضيق هرمز مغلقاً عملياً. كما أوقفت أكبر مصفاة نفط في الإمارات عملياتها بعد ضربة بطائرة مسيّرة (طائرة من دون طيار).تقلبات السوق والتمركز
تشهد الأسواق مواجهة تقليدية بين صدمة كبيرة في الإمدادات واستجابة سياسية قوية، ما يسبب تقلبات حادة. ويركز المتعاملون حالياً على احتمال تنفيذ وكالة الطاقة الدولية إطلاقاً قياسياً من الاحتياطي، لكن الواقع الفعلي هو توقف أكثر من 6 ملايين برميل يومياً عن السوق. وحده إغلاق مضيق هرمز يؤثر في نحو خُمس استهلاك النفط اليومي العالمي، وهو عامل أقوى وأكثر استمراراً من سحب مؤقت من الاحتياطي. ويشير هذا الغموض الكبير إلى احتمال تذبذبات سعرية حادة، ما يرفع كلفة عقود الخيارات (أدوات مالية تمنح حق الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة زمنية). ونتوقع صعود مؤشر تقلبات النفط الخام لدى بورصة شيكاغو للخيارات CBOE، المعروف بـOVX (مقياس يعكس توقعات السوق لتقلب أسعار النفط اعتماداً على أسعار الخيارات)، على غرار ما حدث عند بداية صراعات جيوسياسية في سنوات سابقة مثل مطلع 2022. وقد تكون استراتيجيات المشتقات المالية (عقود مرتبطة بأصل مثل النفط) التي تستفيد من التقلبات، مثل «السترادل الطويل» (شراء خيار شراء وخيار بيع بالسعر نفسه وتاريخ الانتهاء نفسه) أو «السترنغل» (شراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة)، جديرة بالنظر للاستفادة من التحركات الحادة في أي اتجاه. ورغم أن السحب المقترح من وكالة الطاقة الدولية أكبر من سحب 2022، فإن الاحتياطيات الاستراتيجية ليست غير محدودة. وفي 2022 قدم الإطلاق دعماً مؤقتاً قبل أن تعود عوامل العرض والطلب الأساسية لتقود الأسعار، ومع اقتراب الاحتياطي الاستراتيجي الأميركي من أدنى مستوياته في نحو 40 عاماً، تبدو جدوى الأثر طويل الأجل لهذا الإطلاق الجديد موضع تساؤل. ويبدو أن السوق تقلل من خطورة تعطل إمدادات الشرق الأوسط إذا طال أمده.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
