تحرّك مؤشر ناسداك 100 بشكل جانبي لمدة تقارب 3 أشهر، وأعاد اختبار قاع النطاق هذا الأسبوع. كان الهبوط إلى القاع متداخلاً، في حين أن الصعود منذ يوم الاثنين يبدو أقرب إلى حركة اندفاعية.
تتمثل الرؤية المعروضة في أن الاتجاه الأوسع ينسجم مع انحياز صعود موجة ii. ويُوصَف احتمال ارتفاع إضافي بنسبة 3–5% لاحقاً هذا الأسبوع بأنه وارد، مع ضغط على القمم التاريخية.
هيكل الموجة والمستويات الرئيسية
يوصَف الارتفاع من قاع نوفمبر 2025 بأنه قطري (وتد صاعد). ويُوصَف الهبوط من قمة يناير بأنه تصحيحي بسبب تداخل حركة السعر.
تُوسَم الحركة الصاعدة من قاع يوم الاثنين 9 مارس على أنها الموجة i ضمن اندفاع أكبر. ويجري تحديد تراجع في الموجة ii إلى 24,629–24,842، مرتبطاً بمستويات تصحيح فيبوناتشي 38% و61%.
بعد الموجة ii، يُتوقَّع أن تدفع الموجة iii نحو إعادة اختبار القمم قرب 25,200، مع ذكر 26,200 أيضاً كمستوى محتمل. ويُحدَّد الهبوط إلى 23,854 أو دونه كنقطة تستدعي مراجعة ترقيم الموجات.
على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، راقبنا تداول ناسداك ضمن نطاق جانبي مُحبط، مع بقاء مؤشر التقلبات CBOE (VIX) ضمن نطاق ضيق بين 18 و22. إن الارتفاع القوي الاندفاعي منذ يوم الاثنين 9 مارس يشير إلى أن هذه الفترة التصحيحية التي بدأت في يناير 2026 قد تكون في طريقها إلى الانتهاء. وقد تكون هذه بداية موجة صعود جديدة.
إدارة المخاطر والتموضع
نبحث الآن عن تراجع مؤقت إلى منطقة الدعم الرئيسية بين 24,629 و24,842. تمثل هذه المنطقة تصحيح فيبوناتشي الكلاسيكي بين 38% و61% للاندفاعة الأولية صعوداً من قاع 9 مارس. بالنسبة للمتداولين، قد تكون هذه منطقة مثالية للبدء في بناء مراكز شراء عبر استراتيجيات فروق نداء صاعدة (Bull Call Spreads) أو من خلال بيع خيارات بيع مضمونة نقداً (Cash-Secured Puts).
إذا صمد الدعم، نتوقع تطور موجة ‘iii’ قوية تستهدف مستوى 26,200 وقيماً قياسية جديدة. يدعم هذا التصور بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) للأسبوع الماضي، التي أظهرت تباطؤ التضخم، ما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالاً للإبقاء على سياسة تيسيرية. وقد لوحظ نمط مشابه في الربع الرابع من عام 2024، حين أعقب تصحيح وجيز ارتفاع حاد بنسبة 12% حتى نهاية العام.
