تفاعل الأسواق وأسعار النفط
حتى وقت كتابة هذا التقرير، انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 1.33% إلى 83.73 دولاراً. وكان قد سجل في وقت سابق من هذا الأسبوع أعلى مستوى في أكثر من ثلاث سنوات عند 113.28 دولاراً. ويعرّف النص مصطلحي «الإقبال على المخاطر» و«العزوف عن المخاطر» على أنهما يعبّران عن مدى استعداد المتعاملين في الأسواق لتحمّل المخاطر. في حالة الإقبال على المخاطر، تميل الأسهم ومعظم السلع (باستثناء الذهب غالباً) والعملات المرتبطة بالسلع والعملات الرقمية إلى الارتفاع. أما في حالة العزوف عن المخاطر، فتتحسن عادةً أداءات السندات والذهب والعملات التي تعتبر ملاذاً آمناً (أي عملات يلجأ إليها المستثمرون وقت القلق لأنها أكثر استقراراً). ويشير النص إلى أن الإقبال على المخاطر يدعم عادةً الدولار الأسترالي (AUD) والدولار الكندي (CAD) والدولار النيوزيلندي (NZD)، وكذلك الروبل الروسي (RUB) وراند جنوب أفريقيا (ZAR). بينما يميل العزوف عن المخاطر إلى دعم الدولار الأميركي (USD) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF).التحوّط بالمشتقات وتدفقات الملاذ الآمن
في أسواق المشتقات (أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل مثل النفط أو الأسهم)، يرى النص أن هذا الوضع قد يجعل شراء «خيارات الشراء» قصيرة الأجل على عقود النفط الآجلة (عقود يُتفق فيها على شراء أو بيع النفط بسعر محدد في تاريخ لاحق) استراتيجية مناسبة للاستفادة من أي ارتفاع محتمل. و«خيار الشراء» هو عقد يمنح الحق في الشراء بسعر محدد خلال فترة زمنية، دون إلزام. وارتفع «التذبذب الضمني» في خيارات النفط (مقياس يتوقعه السوق لحركة السعر مستقبلاً ويُستنتج من أسعار الخيارات) إلى أعلى مستوى في ستة أشهر، ما يعني أن السوق يضع في الحسبان احتمالاً أعلى لتحرك حاد. ويجعل ذلك الخيارات وسيلة أقل تكلفة من حيث استخدام رأس المال مقارنة بشراء عقود آجلة طويلة مباشرة. كما يشير النص إلى أن أي تصعيد قد يدفع إلى مزاج عام من العزوف عن المخاطر. ويذكر أن ذلك يظهر في ارتفاع «مؤشر التقلبات» CBOE VIX (ويقيس مستوى القلق المتوقع في سوق الأسهم الأميركية) من 17 إلى أكثر من 21 خلال الأسابيع الثلاثة الماضية. وبناءً عليه، قد يُستخدم شراء «خيارات البيع» على مؤشرات الأسهم الكبرى كوسيلة تحوّط، أي لتقليل الخسائر المحتملة إذا تراجعت الأسواق بسبب صدمات جيوسياسية. و«خيار البيع» يمنح الحق في البيع بسعر محدد خلال فترة زمنية، دون إلزام. وفي أسواق العملات، يتوقع النص أن تتفوق عملات الملاذ الآمن، مثل الين الياباني والفرنك السويسري، مستفيدة من انتقال الأموال إلى الأصول الأكثر أماناً. ولذلك قد يفكر المتعاملون في شراء خيارات على الين أو الفرنك، خصوصاً مقابل عملات الدول المصدّرة للسلع مثل الدولار الأسترالي، التي قد تتضرر عادةً عند العودة إلى العزوف عن المخاطر.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
