انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 98.50 يوم الثلاثاء، متراجعًا عن قمم الأسبوع الماضي مع تراجع الطلب على الملاذات الآمنة بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن حرب إيران تقترب من نهايتها. وظلت توترات السوق مرتفعة بعد أن سحب وزير الطاقة الأمريكي كريس رايت ادعاءً على وسائل التواصل الاجتماعي بأن الولايات المتحدة رافقت سفينة عبر مضيق هرمز.
هبطت أسعار النفط بنحو 10% بعدما عقدت وكالة الطاقة الدولية اجتماعًا طارئًا بشأن الإفراج عن الاحتياطيات الاستراتيجية من الخام. وقال وزير الدفاع الأمريكي بيت هيغسيث إن يوم الثلاثاء سيكون «أكثر أيام الضربات كثافة» في الحملة، مع تقارير عن قصف عنيف استهدف جزيرة كيش قبالة الساحل الجنوبي لإيران.
البيانات القادمة ومحفزات الدولار
يتحول الاهتمام الآن إلى البيانات الأمريكية التي قد توجه الحركة التالية للدولار. من المتوقع أن يأتي مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر فبراير يوم الأربعاء عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش عند 0.3% على أساس شهري و2.4% على أساس سنوي، مع توقعات للتضخم الأساسي عند 0.2% على أساس شهري.
يشمل يوم الخميس مطالبات إعانة البطالة الأولية، والمتوقعة عند 215 ألفًا، وخطابًا لمحافظ الاحتياطي الفيدرالي بومان عند الساعة 19:00 بتوقيت غرينتش. ويأتي يوم الجمعة ببيانات الناتج المحلي الإجمالي التقديرية للربع الرابع، وبيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (Core PCE) لشهر يناير عند 12:30 بتوقيت غرينتش، بالإضافة إلى مؤشر ثقة جامعة ميشيغان وبيانات JOLTS لاحقًا خلال الجلسة.
لا يزال الصراع الإيراني محركًا رئيسيًا للدولار. وقد يؤدي ارتفاع آخر في المخاطر أو أسعار النفط إلى دعمه، بينما قد يدفع انحسار التوترات مؤشر DXY إلى مزيد من الانخفاض.
استراتيجيات الخيارات لمخاطر ثنائية الاتجاه
مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير اليوم، ينبغي مراقبة أي مفاجأة صعودية قد تعيد إشعال قوة الدولار بمعزل عن الجيوسياسة. قراءة أعلى من توقع 2.4% على أساس سنوي ستعزز موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد على الأرجح وتحد من مزيد من الهبوط في الدولار. لذلك، نرى قيمة في شراء خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل وخارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على مؤشر DXY كوسيلة منخفضة التكلفة للتموضع لاحتمال صدور تضخم مرتفع أو ظهور عنوان جيوسياسي سلبي.
تشير الإشارات المتباينة إلى أن الرهانات الاتجاهية محفوفة بالمخاطر، ما يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من التقلبات أكثر جاذبية. ينبغي التفكير في استراتيجيات سترادل طويلة (Long straddles) على صناديق المؤشرات المتداولة لأزواج العملات الرئيسية، والتي تتضمن شراء خيار شراء وخيار بيع (Put) عند نفس سعر التنفيذ. ستكون هذه الصفقة مربحة إذا شهد الدولار حركة حادة في أي من الاتجاهين مع اتضاح السرديات الجيوسياسية والاقتصادية في الأيام المقبلة.
