ارتفعت أسعار النفط المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط، مما دعم الدولار الأمريكي، مع تحرك مؤشر الدولار نحو الحد العلوي من نطاق 96.000–100.00 الذي كان قائمًا منذ الربع الثاني من العام الماضي. وكانت الحركة أقوى مقابل عملات الأسواق الناشئة ذات العوائد المرتفعة، بما في ذلك الراند الجنوب أفريقي والفورنت المجري.
عادةً ما كانت بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية الأضعف ستزيد من توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي وتُضعف الدولار، في غياب الصراع. لكن بدلًا من ذلك، أعادت سوق أسعار الفائدة الأمريكية تسعير توقعاتها، ما أدى إلى تأخير توقيت خفض الفائدة وتقليص الحجم المتوقع لخفضٍ إضافي من الفيدرالي، الأمر الذي رفع عوائد السندات الأمريكية والدولار.
تدهور ظروف صفقات العائد
أصبحت ظروف السوق أقل ملاءمة لصفقات العائد، ما أدى إلى تصفية مراكز واسعة الانتشار. ومن المتوقع أن ترتفع تقلبات سوق العملات إذا استمر الصراع.
في العام الماضي، رأينا كيف أدى صراع الشرق الأوسط إلى صدمة نفطية عززت الدولار الأمريكي ودفع مؤشر DXY باتجاه مستوى 100.00. كان هذا الخطر الجيوسياسي كبيرًا إلى حد أنه طغى حتى على تقارير سوق العمل الأمريكية الضعيفة، التي كانت عادةً ما تُضعف الدولار. وقد قام السوق باستبعاد تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ما دعم العملة الأمريكية أمام معظم العملات.
