ذكرت رابوبنك أن الحرب في إيران زادت المخاطر الجيوسياسية ودعمت الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن. وقد ساعد ذلك في إبقاء زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي مدعومًا.
يتوقع البنك أن يتقلص فارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وكندا إلى 75 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2026. ومن المتوقع أن يفرض هذا التضييق بعض الضغط الهبوطي على الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي.
توقعات الدولار الأمريكي/الدولار الكندي
على الرغم من ذلك، تتوقع رابوبنك أن يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في الغالب بشكل جانبي حتى عام 2026. كما تشير إلى وجود خطر بأن يتحرك الزوج نحو الحد العلوي من نطاقه الأخير، مع حدوث اختبار لمستوى 1.40 في وقت أبكر مما توحي به التوقعات الحالية.
وأضافت المذكرة أن الدولار الأمريكي يُتوقع أن يتفوق على الدولار الكندي بسبب طلب الملاذ الآمن. كما ذكرت أن الدولار الكندي يُتوقع أن يتفوق على معظم العملات الأخرى.
نرى أن زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يتداول ضمن نطاق ضيق، ويستقر حاليًا قرب مستوى 1.3750. إن الصراع المستمر في إيران، الذي تصاعد في أواخر العام الماضي، يواصل تغذية طلب قوي على الدولار الأمريكي كملاذ آمن. وهذا يحد فعليًا من أي قوة محتملة للدولار الكندي في الوقت الحالي.
إعدادات الخيارات والتقلبات
نظرًا لحركة السعر الجانبية هذه، فإننا نلاحظ ارتفاعًا في التقلبات الضمنية. تبلغ تقلبات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي لمدة شهر واحد حاليًا نحو 8.5%، وهو مستوى أعلى بشكل ملحوظ من متوسط 12 شهرًا البالغ 6.2% الذي شهدناه خلال معظم عام 2025. تجعل هذه البيئة بيع العلاوة عبر استراتيجيات مثل «السترينغل» القصير خيارًا جذابًا للمتداولين الذين يتوقعون بقاء الزوج ضمن نطاق تداول خلال الأسابيع المقبلة.
ومع ذلك، فإن الخطر الواضح يتمثل في حركة مفاجئة نحو مستوى 1.40، لا سيما إذا ساءت التوترات الجيوسياسية. لذا ينبغي على المتداولين توخي الحذر بشأن بيع عقود الشراء المكشوفة، أو النظر في استراتيجيات غير متماثلة تُرجّح التحرك صعودًا. إن شراء خيارات الشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) لاستحقاقات أبريل أو مايو يوفر طريقة منخفضة التكلفة للتموضع تحسبًا لهذا الاختراق المحتمل.
