انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الكندي AUD/CAD بأكثر من 0.5% إلى نحو 0.9485 في التداولات الآسيوية يوم الاثنين، ليتراجع دون 0.9500 مع قوة الدولار الكندي. وجاءت هذه الحركة عقب ارتفاع أسعار النفط المرتبط بالصراع في الشرق الأوسط الذي يشارك فيه الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.
ارتفع خام غرب تكساس الوسيط WTI بأكثر من 25% ليتجاوز 110.00 دولار خلال التداول الآسيوي. وذكرت هيئة الإذاعة البريطانية (BBC) أن عدة مستودعات نفط إيرانية تعرّضت لضربات في عملية مشتركة أمريكية وإسرائيلية خلال عطلة نهاية الأسبوع.
أسعار النفط تدعم الدولار الكندي
تميل أسعار النفط الأعلى إلى دعم الدولار الكندي لأن كندا هي أكبر مُصدّر للنفط إلى الولايات المتحدة. ويتحول الاهتمام الآن إلى تقرير التوظيف الكندي لشهر فبراير المقرر صدوره يوم الجمعة.
تتوقع الأسواق أن يرتفع التوظيف بمقدار 9.5 ألف بعد انخفاض قدره 24.8 ألف في يناير. وقد تؤثر هذه البيانات في توقعات مسار السياسة النقدية لبنك كندا.
ضعف الدولار الأسترالي مع تراجع الطلب على الأصول الحسّاسة للمخاطر وسط تصاعد الصراع. وهبطت عقود S&P 500 الآجلة بأكثر من 2% عند الافتتاح، ما يشير إلى تراجع شهية المخاطرة.
نظرًا للحركة الحادة في AUD/CAD، ينبغي أن نأخذ في الاعتبار مراكز بيع لمواكبة هذا الزخم. قد تكون خيارات البيع (Put) على الزوج وسيلة فعّالة للاستفادة من المزيد من الهبوط مع الحد من المخاطر. يشير الكسر دون مستوى 0.9500 إلى أن مزيدًا من الضعف مرجّح على المدى القريب.
التمركز ومعنويات المخاطر
القوة الدافعة هي النفط، ويبدو أن هذا الصراع ما يزال في مراحله المبكرة. نتذكر كيف قفزت عقود خام WTI الآجلة إلى أكثر من 120 دولارًا للبرميل في أوائل 2022 بعد بدء الصراع في أوكرانيا، لذا فإن السعر الحالي عند 110 دولارات لديه مجال للارتفاع، خصوصًا مع التحذيرات من وصول النفط إلى 150 دولارًا. تبدو المراكز الطويلة في عقود النفط الآجلة أو خيارات الشراء (Call) على صناديق ETF المرتبطة بالطاقة خطوة حصيفة.
هذه بيئة عزوف عن المخاطر (Risk-off) كلاسيكية، ويؤكدها الانخفاض الكبير في عقود S&P 500 الآجلة. ينبغي أن نتوقع استمرار الخوف في السوق، ما يجعل شراء التقلبات استراتيجية مباشرة وقد تكون مربحة. من المرجح أن تحقق خيارات الشراء على مؤشر VIX أداءً جيدًا إذا استمرت التوترات الجيوسياسية في التصاعد خلال الأسبوع.
الدولار الكندي مدعوم أساسًا بمكانة كندا كأحد أكبر خمسة منتجين للنفط عالميًا. ومع تصدير كندا لأكثر من أربعة ملايين برميل يوميًا، بشكل أساسي إلى الولايات المتحدة، فإن فترة ممتدة من أسعار نفط مرتفعة تفيد مباشرة شروط التبادل التجاري لديها. وهذا يوفر رياحًا مساعدة قوية للدولار الكندي مقابل العملات الأخرى.
في المقابل، يعاني الدولار الأسترالي باعتباره عملة وكيلة للمخاطر، وهو دور رأيناه يؤديه خلال تراجعات الأسواق في عامي 2022 و2025. وطالما ظلت أسواق الأسهم العالمية تحت الضغط، فمن المرجح أن يواجه الدولار الأسترالي صعوبة في إيجاد مشترين. مصير العملة في الأسابيع المقبلة مرتبط بشهية السوق الأوسع للمخاطر.
