انخفض زوج NZD/USD بشكل طفيف إلى نحو 0.5865 في وقت مبكر من التداول الآسيوي يوم الاثنين. وقد تعزّز الدولار الأمريكي مقابل الدولار النيوزيلندي مع استمرار الحرب الأمريكية-الإسرائيلية مع إيران، ما دعم الطلب على الأصول الأكثر أمانًا.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الصين بنسبة 1.3% على أساس سنوي في فبراير، مقارنة بـ0.2% في يناير، وجاء أعلى من التوقعات عند 0.8%. وانخفض مؤشر أسعار المنتجين في الصين بنسبة 0.9% على أساس سنوي في فبراير، متحسنًا من تراجع قدره 1.4% في يناير، ومتجاوزًا التوقعات البالغة -1.1%.
تحديث التضخم في الصين
على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الصين بنسبة 1.0% في فبراير، مقارنة بـ0.2% سابقًا. ورغم هذه الأرقام، لم يحقق الدولار الأسترالي مكاسب، إذ ظلت الأسواق حذرة بسبب توترات الشرق الأوسط.
سمّت إيران مجتبى خامنئي مرشدًا أعلى بعد أكثر من أسبوع بقليل على مقتل آية الله علي خامنئي في ضربات أمريكية-إسرائيلية. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن أي قائد يُختار دون موافقة الولايات المتحدة «لن يدوم طويلًا»، ما زاد المخاوف بشأن صراع أطول.
نتذكر أنه في مثل هذا الوقت تقريبًا من العام الماضي، في أوائل 2025، كان NZD/USD يتراجع بفعل مخاوف من حرب طويلة الأمد في الشرق الأوسط. وقد أدى ذلك إلى زيادة الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن، حتى مع نشر الصين بيانات تضخم قوية بشكل مفاجئ. وقد رسمت هذه الديناميكية، حيث طغت الجيوسياسة على الاقتصاد، نبرة واضحة للسوق.
ثبتت تلك المخاوف أنها في محلها، إذ أبقت التوترات مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX) مرتفعًا، بمتوسط فوق 20 لمعظم العام الماضي. وقد وفّر هذا الميل المستمر إلى تجنّب المخاطر دعمًا ثابتًا للدولار الأمريكي. ولم يستقر الوضع في إيران عقب تغيير القيادة، ما يواصل تغذية حالة عدم اليقين في أسواق الطاقة العالمية ويدعم وضع الدولار كملاذ آمن.
تداعيات التداول على Nzdusd
في الوقت نفسه، تلاشى التفاؤل الناتج عن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في الصين لشهر فبراير 2025 عند 1.3% منذ ذلك الحين. وقد رأينا بيانات حديثة من أوائل 2026 تشير إلى أن التضخم الصيني هدأ مجددًا إلى 0.7%، مع بقاء أسعار المنتجين ضمن نطاق الانكماش. ويضغط هذا التباطؤ بقوة على العملات الوكيلة، وقد انعكست هذه الضعف في إيرادات صادرات نيوزيلندا.
وبالنظر إلى قوة الدولار وضعف الدولار النيوزيلندي، اتخذ زوج NZD/USD اتجاهًا هابطًا، ويستقر الآن قرب 0.5750. لذلك ينبغي لمتداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من استمرار الهبوط أو تسارعه في الزوج. وقد يكون شراء خيارات البيع (Put) على NZD/USD وسيلة فعّالة للتموضع لاحتمال مزيد من التراجع مع الحد من المخاطر المسبقة.
تاريخيًا، شهدنا هذا النمط من قبل، مثل فترة ذعر الأسواق في عام 2020 حين هبط الدولار النيوزيلندي بقوة مقابل الدولار الأمريكي. وبالنظر إلى المستقبل، ينبغي أن يكون المتداولون متموضعين لاحتمال مزيد من الضعف في الدولار النيوزيلندي، خصوصًا إذا عكست تصريحات بنك الاحتياطي النيوزيلندي القادمة مخاوف بشأن تباطؤ الصين. وأي ميل تيسيري (Dovish) من بنك الاحتياطي النيوزيلندي من المرجح أن يكون المحفّز الرئيسي التالي لمزيد من الهبوط.
