طلب الملاذ الآمن يدعم الدولار
تلقى الدولار الأمريكي دعماً إضافياً مع صعود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 100.00 دولار للبرميل، وسط مخاوف من أن يؤدي الصراع إلى تعطّل إمدادات الطاقة العالمية. واعتبر ترامب ارتفاع أسعار النفط «ثمناً صغيراً جداً» مقابل هزيمة إيران وضمان السلام العالمي. كما أعاد المتعاملون تعديل توقعاتهم للتضخم بعد اندلاع الأعمال القتالية الأسبوع الماضي، ما عزّز الرأي بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) قد يؤخر خفض أسعار الفائدة. وأسهم ذلك في زيادة قوة الدولار أمام الين. ارتفعت أرباح العمال النقدية في اليابان بنسبة 3% على أساس سنوي في يناير 2026 بعد زيادة 2.5% في ديسمبر 2025. وبلغ فائض الحساب الجاري الياباني 941.6 مليار ين في يناير مقابل 960.0 مليار ين متوقعة، ومرتفعاً من 728.8 مليار ين سابقاً.توقعات الفائدة ومخاطر التدخل
تسببت صدمة التضخم الناتجة عن ارتفاع تكاليف الطاقة في إعادة تقييم سريعة لخطط الاحتياطي الفيدرالي. وقد شهدنا تحركاً حاداً في عقود «فيد فاندز الآجلة» (عقود مشتقات تعكس توقعات السوق لمسار سعر الفائدة الأمريكية) خلال الأسبوع الماضي، إذ باتت السوق تسعّر احتمالاً يقل عن 20% لخفض الفائدة قبل الربع الثالث من 2026. وهذا يعزز أفضلية الدولار من ناحية العائد مقارنةً بالعملات الرئيسية الأخرى. بالنسبة لزوج الدولار/الين، أدى ذلك إلى اتجاه صاعد قوي يدفعه باتجاه مستوى 160. ورغم أن الين يُعد تقليدياً «ملاذاً آمناً»، فإن اتساع الفجوة بين توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة واليابان أصبح العامل الأبرز. ويجب الحذر من «التدخل» (أي قيام السلطات اليابانية بالبيع أو الشراء المباشر في سوق الصرف لدعم الين)، إذ سبق للسلطات أن تدخلت في 2022 و2024 عندما تجاوز الزوج نطاق 150-152. ومع ارتفاع احتمال تحركات مفاجئة وحادة، يصبح فتح مراكز فورية مباشرة (التداول الفوري spot، أي شراء/بيع العملة للتسليم القريب) أكثر مخاطرة. ويمكن استخدام «الخيارات» (عقود تمنح الحق وليس الالتزام بالشراء أو البيع بسعر محدد) لإدارة عدم اليقين، مثل شراء خيارات شراء (Call) على الدولار/الين للاستفادة من الصعود مع وضع حد صارم للخسائر المحتملة إذا وقع تدخل. كما ارتفع «مؤشر فيكس» (VIX، وهو مقياس لتقلبات السوق ويُعرف بمؤشر الخوف) بأكثر من 30% الأسبوع الماضي، ما يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من اتساع حركة الأسعار أكثر جاذبية. أنشئ حسابك الحقيقي لدى VT Markets و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
