انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الصين بنسبة 0.9% على أساس سنوي في فبراير. وكان هذا الانخفاض أقل من التوقعات البالغة -1.1%.
تشير النتيجة إلى أن أسعار المنتجين ما تزال أقل مما كانت عليه قبل عام. وكان الفارق مقارنة بالتوقعات 0.2 نقطة مئوية.
مؤشر أسعار المنتجين في الصين يسجل تراجعاً أقل من المتوقع
تُظهر أحدث البيانات أن أسعار المنتجين في الصين تراجعت بنسبة 0.9% في فبراير، وهو انخفاض أقل من التراجع البالغ 1.1% الذي كنا نستعد له. ورغم أن هذا يمثل الشهر السابع عشر على التوالي من انكماش أسعار المصانع عند بوابة المصنع، فإن تباطؤ وتيرة الانخفاض يشير إلى أن أسوأ الضغوط قد تبدأ في التلاشي. هذا التفوق الطفيف على التوقعات إشارة لا يمكن تجاهلها.
يشير ذلك إلى احتمال تحسن الطلب على السلع الصناعية، إذ يلمّح إلى بدء عملية تكوّن قاع في قطاع التصنيع الصيني. لقد رأينا أسعار خام الحديد تستقر قرب 115 دولاراً للطن بعد أن تراجعت في وقت سابق من العام، وقد يوفر هذا الرقم لمؤشر أسعار المنتجين دعماً إضافياً. ينبغي للمتداولين التفكير في التمركز لاحتمال ارتفاع محدود في النحاس والنفط خلال الأسابيع المقبلة، وربما استخدام فروق خيارات الشراء (Call Spreads) لتحديد المخاطر.
بالنسبة لمتداولي العملات، قد توفر هذه البيانات أرضية داعمة لليوان. إن بيئة أقل انكماشاً تقلل الضغط الفوري على بنك الشعب الصيني لاتخاذ إجراءات تيسير أكثر عدوانية، ما قد يحد من ضعف اليوان أمام الدولار. ينبغي مراقبة زوج USD/CNH بحثاً عن دلائل على تشكّل مقاومة، إذ إن كسر الزوج إلى الأسفل قد يكتسب زخماً.
