تصاعد مخاطر الإمدادات
في عام 2025، استورد الاتحاد الأوروبي نحو 38 مليار متر مكعب من الغاز الطبيعي والغاز الطبيعي المسال من روسيا، بما يعادل 12% من إجمالي واردات الاتحاد الأوروبي من الغاز والغاز الطبيعي المسال. (المتر المكعب قياس لحجم الغاز، و«مليار متر مكعب» وحدة شائعة لقياس الواردات السنوية). وشملت هذه الكمية 20 مليار متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال و18 مليار متر مكعب من الغاز المنقول عبر الأنابيب عبر خط «ترك ستريم» (خط أنابيب ينقل الغاز من روسيا عبر تركيا إلى أوروبا). يُعد الغاز الطبيعي المسال مصدر الخطر الأكبر لأن استبدال الشحنات الفورية المرنة (شحنات يمكن تحويل وجهتها بسهولة) يصبح أصعب عندما تكون السوق العالمية شحيحة. وتشير التقديرات إلى أن نحو 110 مليارات متر مكعب سنوياً من إمدادات الخليج العربي متأثرة حالياً، ما يقلص البدائل أمام أوروبا وقد يرفع سعر «تي تي إف» على المدى القريب. («تي تي إف» هو مؤشر تسعير الغاز في هولندا ويُستخدم مرجعاً للأسعار الأوروبية). وتعزز المخاوف انخفاض المخزون. وتُظهر بيانات «غاز إنفراستركتشر يوروب» (جهة أوروبية تجمع بيانات مرافق تخزين الغاز) أن التخزين عند 29.5%، وهو مستوى قريب من بدايات 2022، عندما سبقت ندرة المعروض موجة ارتفاعات حادة في الأسعار.توقعات تقلبات السوق
الخسارة المحتملة في الإمدادات كبيرة، نظراً إلى استيراد الاتحاد الأوروبي قرابة 38 مليار متر مكعب من روسيا في 2025. وبينما يمثل تعويض 18 مليار متر مكعب من غاز الأنابيب تحدياً، يبقى الضغط الأكبر في 20 مليار متر مكعب من الغاز الطبيعي المسال، لأن نقصه في سوق عالمية تعاني أصلاً من تعطل نحو 110 مليارات متر مكعب سنوياً من إمدادات الخليج العربي قد يشدد المنافسة بين المشترين ويرفع الأسعار. في سوق المشتقات (عقود مالية تُشتق قيمتها من سعر الغاز مثل العقود الآجلة والخيارات)، يشير ذلك إلى ارتفاع التقلبات (تذبذب الأسعار بسرعة وبمدى كبير) مع ميل صعودي لأسعار «تي تي إف» خلال الأسابيع المقبلة. كما ترتفع حالياً «التقلبات الضمنية» لخيارات الأجل القريب (مقياس يتضمنه سعر الخيار ويعكس توقعات السوق لتقلبات المستقبل). ويجعل ذلك استراتيجيات مثل شراء «خيار الشراء» أو «فارق خيارات الشراء» أكثر جاذبية لالتقاط أي قفزات محتملة في الأسعار. («خيار الشراء» يمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد، و«فارق خيارات الشراء» يعني شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل الكلفة).
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
