انخفضت الأسهم الأمريكية أكثر يوم الخميس مع ارتفاع النفط بما يصل إلى 9% وسط الحرب مع إيران. بلغ خام غرب تكساس الوسيط 81.64 دولارًا، وهو أعلى مستوى له منذ صيف 2024، ووصل خام برنت إلى 85.85 دولارًا.
تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.25%، بينما هبط كل من S&P 500 وناسداك بأكثر من 1%. يمكن لارتفاع أسعار النفط أن يزيد التكاليف على المستهلكين الأمريكيين.
تفاقم صدمة الإمدادات النفطية
أصاب صاروخ إيراني ناقلة نفط في مضيق هرمز، ما تسبب في اندلاع حريق وأجبر الطاقم على إخلاء السفينة التي ترفع العلم الأمريكي. وقد عرض الرئيس دونالد ترامب توفير التأمين يوم الأربعاء بعد أن فقدت السفن التغطية عقب حملة القصف الإسرائيلية والأمريكية التي بدأت يوم السبت.
في اليوم السادس من الحرب، أغلقت قطر محطات الغاز الطبيعي المسال التابعة لها، وأُفيد بأن نحو 150 ناقلة عالقة في الخليج الفارسي. يمر عبر مضيق هرمز 20% من إمدادات النفط العالمية، وقالت إيران إن السفن لن يُسمح لها بالخروج ما دامت الحرب مستمرة.
شحنت إكسون موبيل أول شحنة بنزين لها إلى أستراليا يوم الخميس، بينما حظرت الصين صادرات المنتجات البترولية وأبلغت سينوبك وبتروتشاينا بوقف صادرات البنزين والديزل. تخطط أوبك لرفع الإنتاج بأكثر من 200,000 برميل يوميًا في أبريل، بعد زيادة بأكثر من 400,000 برميل يوميًا هذا الشهر.
ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 20% منذ بدء الحرب في 28 فبراير. تدرس الولايات المتحدة اشتراط تراخيص تصدير لجميع المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من إنفيديا وAMD، كما انخفض سوق الأسهم في كوريا الجنوبية بنسبة 20% هذا الأسبوع.
التموضع لمرحلة مطولة من التقلبات
مع إغلاق مضيق هرمز أمام حركة ناقلات النفط، من شبه المؤكد أن أسعار النفط ستواصل الارتفاع باتجاه مستوى 100 دولار للبرميل، وهو مستوى أشار تاريخيًا إلى ركود قادم. بالعودة إلى حرب الخليج الأولى عام 1990، شهدنا تضاعف أسعار النفط الخام خلال بضعة أشهر فقط، ما دفع مؤشر S&P 500 إلى هبوط بنسبة 20%. الصفقة الأكثر وضوحًا هي الاحتفاظ بمراكز شراء على النفط عبر خيارات الشراء على عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة أو صناديق ETFs لقطاع الطاقة.
تعمل هذه الصدمة النفطية المستمرة كضريبة مباشرة على المستهلكين والشركات، ما يجعل تراجعًا أوسع في سوق الأسهم أمرًا مرجحًا للغاية. ينبغي شراء خيارات بيع على مؤشري S&P 500 وناسداك للتحوط من ذلك. القطاعات شديدة الحساسية لتكاليف الطاقة وإنفاق المستهلكين، مثل شركات الطيران وتجارة التجزئة، هي الأكثر عرضة وتمثل فرصًا واضحة للبيع على المكشوف.
إن التهديد المحدد بفرض تراخيص تصدير على رقائق الذكاء الاصطناعي يجعل أسهم أشباه الموصلات مثل إنفيديا وAMD ضعيفة بصورة استثنائية. وفي الوقت نفسه، يجب إدراك أن منتجي الطاقة هم الرابحون الواضحون في هذه البيئة. هذا يهيئ لصفقة أزواج كلاسيكية: شراء خيارات شراء على صندوق ETF لقطاع الطاقة (XLE) بالتزامن مع شراء خيارات بيع على صندوق ETF لأشباه الموصلات (SMH).
