ارتفعت الفضة (XAG/USD) لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس، لكنها افتقرت إلى عمليات شراء جديدة وبقيت ضمن النطاق الأوسع ليوم الأربعاء. وقد حافظت على التداول فوق 84.00 دولارًا في آسيا، مرتفعة بأكثر من 1% خلال اليوم.
تبدو النبرة قصيرة الأجل هبوطية بشكل طفيف بعد التراجع من منطقة 86 دولارًا الأسبوع الماضي. ولا يزال السعر دون المتوسط المتحرك البسيط الصاعد لـ 100 فترة على الرسم البياني للساعة، مع تمركز هذا المتوسط قرب 88 دولارًا كمستوى مقاومة.
إشارات الزخم والتماسك
يتحرك مؤشر MACD عائدًا نحو خط الصفر بعد مرحلة إيجابية. ويستقر مؤشر RSI تحت مستوى 50 بقليل، ما يشير إلى تماسك وميل هبوطي أهدأ بدلًا من موجة بيع حادة.
تقع المقاومة قرب 85.00 دولارًا، ثم 86.20 دولارًا، حيث تتوافق القمم السابقة مع تراجع الزخم. وقد يؤدي الاختراق فوق 86.20 دولارًا إلى استهداف 88.00 دولارًا، حيث يتجمع المتوسط المتحرك لـ 100 ساعة وقد يجذب عمليات بيع.
يقع الدعم عند 83.50 دولارًا، ثم 82.00 دولارًا قرب أدنى مستوى تفاعل أخير وخط اتجاه قريب. وسيؤدي الهبوط دون 82.00 دولارًا إلى وضع 80.95 دولارًا ضمن نطاق الرؤية، ويشير إلى ابتعاد أوضح عن الاتجاه الصاعد متوسط الأجل.
لا يزال خط اتجاه الدعم الصاعد من نحو 64 دولارًا قائمًا. ويُظهر التراجع الأخير إلى مستويات أوائل الثمانينيات انخفاض سيطرة المشترين.
استراتيجية الخيارات والمستويات الرئيسية
نرى الفضة تتداول ضمن نطاق ضيق فوق مستوى 84.00 دولارًا، لكنها تفشل في جذب عمليات شراء قوية متتابعة بعد التراجع من منطقة 86.00 دولارًا الأسبوع الماضي. وتشير حركة السعر الحالية إلى فترة تماسك لا يملك فيها المشترون ولا البائعون سيطرة كاملة. هذا التردد يعني أنه ينبغي النظر في استراتيجيات تستفيد إما من الحركة ضمن نطاق أو من اختراق حاسم.
ومع وجود مقاومة قوية تحد المكاسب حول 86.20 دولارًا ثم أعلى عند 88.00 دولارًا، قد يكون بيع خيارات الشراء خارج نطاق النقود أو تطبيق استراتيجية فروق بيع الشراء (Bear Call Spread) خيارًا مناسبًا للأسابيع المقبلة. يحقق هذا النهج دخلًا إذا فشلت الفضة في اختراق هذه العوائق العلوية، مستفيدًا من تلاشي الزخم الصعودي. ويتماشى هذا التكتيك مع المؤشرات الفنية مثل تمركز RSI دون 50، ما يشير إلى ضعف القدرة الشرائية الفورية.
أساسياً، يدعم هذا المنظور الحذر حتى مع بقاء الطلب الكامن قويًا. وتواصل التقارير من أوائل 2026 إظهار استهلاك صناعي قوي للفضة، مع توقعات بأن يتجاوز الطلب من تصنيع الألواح الشمسية 500 مليون أونصة هذا العام، بناءً على الطلب القياسي الذي شهدناه طوال عام 2025. وقد يمنع هذا الدعم الأساسي وقوع انهيار حاد، لكنه قد لا يكون كافيًا لإطلاق اختراق فوري فوق القمم الأخيرة، ما يعزز فرضية سوق يتحرك ضمن نطاق.
على الجانب السلبي، يجب مراقبة مستوى الدعم 82.00 دولارًا كأرضية حرجة. إن كسرًا واضحًا دون هذه النقطة سيشير إلى تحول كبير في المعنويات وقد يطلق حركة نحو منطقة 80.95 دولارًا. وقد يفكر المتداولون الذين يتوقعون هذا الضعف في شراء خيارات البيع (Put) كوسيلة للاستفادة من هبوط محتمل.
لكن يجب احترام الاتجاه الصاعد الأوسع الذي انطلق من مستوى 64 دولارًا، وهو سمة رئيسية لمشهد السوق في 2025. وبالنسبة لمن يعتقد أن هذا الاتجاه طويل الأجل لا يزال قائمًا وأن الدعم سيصمد، فإن بيع خيارات بيع مغطاة نقدًا (Cash-Secured Puts) أو فروق بيع صاعدة (Bull Put Spreads) بسعر تنفيذ أدنى بأمان من 82.00 دولارًا يُعد بديلًا. تحقق هذه الاستراتيجية ربحًا من تآكل القيمة الزمنية ما دامت الفضة لا تتعرض لانكسار كبير.
