قال محلل بنك DBS فيليب وي إن ارتفاع مؤشر الدولار (DXY) باتجاه مستوى 100 بدا مبالغًا فيه بعد صعود بنسبة 2% خلال جلستين. وبلغ مؤشر DXY مستوى 99.7 قبل أن يواجه مقاومة بالقرب من مستوى 100.
وذكرت المذكرة أن الطلب على الدولار الأمريكي ارتفع خلال موجة لجوء إلى الأمان مرتبطة بضربات إيران، ثم تراجع مع انحسار الصدمة الأولية. كما قالت إن المشاركين في السوق خفّضوا المراكز الشرائية بعد التحرك نحو 100.
نطاق مؤشر الدولار ومستويات المقاومة
أفاد التحليل بأنه منذ منتصف عام 2025، جرى تداول مؤشر DXY في الغالب ضمن نطاق بين 96 و100.4. وأضاف أن هذا النطاق صمد عبر أحداث مثل أزمة الجمود في الموازنة الفرنسية، و«ساناينويميكس» في اليابان والانتخابات المبكرة، وقرار للمحكمة العليا الأمريكية بإسقاط تعريفات ترامب بموجب IEEPA.
قالت المقالة إنها أُنتجت بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعتها من قبل محرر. ونُسبت إلى فريق FXStreet Insights الذي يجمع ملاحظات السوق من محللين خارجيين وداخليين.
يبدو أن الارتفاع القوي للدولار بات مفرطًا بعد قفزه 2% خلال جلستين فقط. ونرى الآن مقاومة فنية قوية مع اقتراب مؤشر الدولار (DXY) من المستوى النفسي 100. ويشير ذلك إلى أن موجة اللجوء إلى الأمان الأخيرة قد تكون بدأت تفقد زخمها مع استيعاب السوق للصدمة الأولية لضربات إيران.
تقلبات الخيارات والتمركز
بالنظر إلى الوراء، رأينا مؤشر DXY يحافظ على نطاق تداول ثابت بين 96 و100.4 منذ منتصف العام الماضي. وقد صمد هذا السقف أمام أحداث عالمية كبيرة في عام 2025، بما في ذلك الجمود في الموازنة الفرنسية وحكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن التعريفات. ويشير فشل المؤشر في اختراقه آنذاك إلى أن هذا الاختبار الحالي لمستوى 100 سيواجه أيضًا رياحًا معاكسة كبيرة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يتيح ذلك فرصة للتمركز لاحتمال انعكاس أو حركة ضمن نطاق. وقد يكون بيع عقود DXY الآجلة قرب مستوى 100 أو شراء خيارات البيع (Puts) على صناديق ETFs التي تتبع الدولار طريقة مباشرة للاستفادة من تراجع محتمل. وقد تتضمن الاستراتيجيات الأكثر تقدمًا بيع فروق خيارات الشراء (Call Spreads) بسعر تنفيذ عند 100 أو أعلى قليلًا، وهو ما يحقق ربحًا إذا بقي مؤشر DXY دون ذلك المستوى خلال الأسابيع المقبلة.
ولهذه الرؤية أيضًا انعكاسات على أزواج العملات الرئيسية مثل EUR/USD وGBP/USD. فضعف الدولار من المرجح أن يدفع هذه الأزواج للصعود، ما يجعل خيارات الشراء عليها استراتيجية جذابة. ومع تلميحات حديثة من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي إلى استمرار تضخم الخدمات في أوروبا، تتعزز أيضًا الأسس الداعمة لارتفاع اليورو.
