انخفضت الفضة يوم الخميس، حيث بلغ زوج XAG/USD مستوى 87.50 دولارًا للأونصة الترويسية. وكان ذلك منخفضًا بنسبة 1.00% مقارنةً بـ 88.38 دولارًا يوم الأربعاء.
ومنذ بداية العام، ارتفعت الفضة بنسبة 23.09%. وبوحدات أخرى، كان سعرها 2.81 دولارًا للغرام.
تحديث نسبة الذهب إلى الفضة
بلغت نسبة الذهب/الفضة 59.20 يوم الخميس، مرتفعة من 58.29 يوم الأربعاء. تقيس هذه النسبة عدد أونصات الفضة التي تعادل قيمة أونصة واحدة من الذهب.
تُتداول الفضة كأصل من المعادن النفيسة كما تُستخدم أيضًا في الصناعة. ويمكن شراؤها فعليًا أو تداولها عبر منتجات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتبع سعرها.
يمكن أن تتأثر الأسعار بأسعار الفائدة، والدولار الأمريكي، والطلب في السوق، إذ تُسعَّر الفضة بالدولار. كما يمكن لعوامل العرض مثل إنتاج المناجم وإعادة التدوير أن تؤثر في التسعير.
يمكن للطلب الصناعي، بما في ذلك الاستخدام في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، أن يدفع الأسعار صعودًا أو هبوطًا. ويمكن للأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند أن تؤثر في الطلب، بما في ذلك شراء المجوهرات في الهند.
محركات السوق والتوقعات
غالبًا ما تتحرك الفضة في الاتجاه نفسه مع الذهب. وتُستخدم نسبة الذهب/الفضة لمقارنة التسعير النسبي بين المعدنين.
نتذكر أننا رأينا الفضة تتراجع من مستوى 88 دولارًا في أواخر عام 2025 بعد صعود قوي بنسبة 23% خلال العام. ويبدو أن فترة التماسك تلك تهيئ المشهد لخطوة السوق التالية. واعتبارًا من اليوم، 26 فبراير 2026، نراقب المؤشرات الاقتصادية الرئيسية لاستشراف الاتجاه.
تشير تعليقات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة إلى تحوّل بعيدًا عن زيادات الفائدة في عام 2025، مع تسعير الأسواق الآن احتمالًا يتجاوز 60% لخفض الفائدة بحلول الربع الثالث من عام 2026. وباعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، فإن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة تقلل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالفضة. وقد يعيد هذا التحول قدرًا كبيرًا من رأس المال الاستثماري إلى المعادن النفيسة.
لا يزال الطلب الصناعي يشكل تيارًا داعمًا قويًا بالنسبة لنا، لا سيما مع الإقرار الأخير لمبادرات جديدة للطاقة الخضراء في الولايات المتحدة. وقد أظهرت تقارير أواخر 2025 بالفعل أن الطلب العالمي على الفضة في مجال الخلايا الكهروضوئية استهلك رقمًا قياسيًا بلغ 235 مليون أونصة، ومن المتوقع أن ينمو هذا الرقم بنسبة 15% أخرى هذا العام. كما أن تحسن التصنيع، خصوصًا في الصين حيث أظهرت أحدث قراءات مؤشر مديري المشتريات PMI توسعًا طفيفًا، يدعم نظرة إيجابية.
بالنظر إلى الماضي، كانت نسبة الذهب/الفضة حول 59 في أواخر 2025، لكنها اتسعت منذ ذلك الحين إلى قرابة 66. ويشير ذلك إلى أن الفضة أصبحت أرخص نسبيًا مقارنة بالذهب، مبتعدة أكثر عن المتوسط التاريخي في القرن العشرين البالغ نحو 50. وبالنسبة لنا، يوحي هذا بأن الفضة قد تكون مُقوّمة بأقل من قيمتها وقد تتفوق على الذهب إذا بدأت المعادن النفيسة في الارتفاع.
