ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني (GBP/JPY) لليوم الثاني على التوالي، مسجلاً مكاسب بأكثر من 0.80%، مع ضعف الين بعد أن رشّحت رئيسة الوزراء ساناي تاكاييتشي أكاديميين اثنين ذوي توجه تيسيري لعضوية مجلس إدارة بنك اليابان. وتم تداوله عند 211.94، أدنى بقليل من أعلى مستوى لليوم عند 212.12.
ارتدّ الزوج من قرب 207.62، حيث تلاقت المتوسطات المتحركة البسيطة لـ100 يوم مع خط اتجاه داعم. وارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 50، ما يشير إلى تحسّن الزخم الصعودي.
مستويات المقاومة الرئيسية
تقع المقاومة عند 212.00. التحرك فوق 212.00 يستهدف 214.44 ثم 215.00.
مستويات إضافية عند 215.88، تليها 219.32. تأتي هذه المستويات من قمة يوليو 2008 ومن قاع شهري في أغسطس 2007 الذي عمل لاحقًا كمقاومة.
يقع الدعم عند المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا قرب 211.11، ثم 209.68. أدنى من ذلك، تشمل المستويات 208.14 و208.00.
المحركات الكلية وتباين السياسات
المحرك الرئيسي من العام الماضي، وهو ضعف الين، يواجه الآن تحديًا بسبب التضخم المحلي المستمر. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان لشهر يناير 2026 على نحو غير متوقع إلى 2.8%، ما غذّى التكهنات بأن بنك اليابان قد يلمّح إلى تحول في السياسة بحلول الربع الثاني. ويمثل ذلك تغييرًا ملحوظًا مقارنة بالموقف التيسيري الذي شهدناه طوال عام 2025.
على الجانب الآخر، يواجه الجنيه الإسترليني رياحًا معاكسة بعدما أكد الناتج المحلي الإجمالي التمهيدي للمملكة المتحدة للربع الرابع من 2025 حدوث ركود تقني بانكماش قدره 0.2%. هذا الضعف الاقتصادي يزيد الضغوط على بنك إنجلترا للنظر في خفض أسعار الفائدة لاحقًا هذا العام. وقد يؤدي هذا التباين في السياسات، مع احتمال اتخاذ بنك اليابان موقفًا أكثر تشددًا وبنك إنجلترا موقفًا أكثر تيسيرًا، إلى عكس الاتجاه الصعودي الطويل الأمد.
نظرًا لاحتمال انعكاس الاتجاه، ينبغي التفكير في شراء خيارات بيع (Put) على زوج GBP/JPY. ومع تداول الزوج حاليًا قرب مستوى 210.00، فإن شراء خيارات بيع بسعر تنفيذ حول 208.00 مع انتهاء في أبريل أو مايو 2026 يوفر طريقة محددة المخاطر للاستفادة من هبوط محتمل. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من هبوط كبير دون المخاطر غير المحدودة لبيع الزوج على المكشوف مباشرة.
بالنسبة لمن يعتقدون أن الزخم الصعودي قد يستمر على المدى القصير، فإن استراتيجية أكثر تحفظًا تتمثل في تطبيق سبريد هبوطي على خيارات الشراء (Bearish Call Spread). من خلال بيع خيار شراء عند سعر تنفيذ أقل، مثل 212.50، وشراء خيار عند سعر تنفيذ أعلى، مثل 214.50، يمكن تحصيل علاوة مع وضع حد للمخاطر. تحقق هذه الصفقة ربحًا إذا تحرك الزوج عرضيًا أو هبط بشكل معتدل.
فنيًا، تُعد مستويات الدعم التي تم تحديدها العام الماضي حول 208.00 و208.14 الآن مستويات حرجة للمراقبة. إن كسرًا حاسمًا دون مستوى 208.00 سيشكل تأكيدًا قويًا على أن الاتجاه الصعودي متعدد السنوات يقترب من نهايته. ومن المرجح أن يؤدي مثل هذا التحرك إلى المزيد من عمليات البيع ويؤكد تبنّي موقف هبوطي أكثر عدوانية.
