عقود مؤشرات الولايات المتحدة الآجلة تتماسك ضمن مناطق قرار يومية خلال جلسة لندن بعد موجة البيع يوم الاثنين. قراءات TPO محايدة، مع دوران حول منطقة القيمة بدلًا من حركة استمرار واضحة.
عقود الداو الآجلة تتداول قرب 48,896، أعلى قليلًا من المحور المركزي (48,852) وبالقرب من نقطة التحكم POC (48,920). المستويات الرئيسية تشمل النطاق العلوي عند 50,360 والنطاق السفلي عند 47,344.
بوابات الداو الرئيسية خلال اليوم
البوابة العلوية للداو هي 49,208–49,428 والبوابة السفلية هي 48,496–48,276. مراجع الصعود تشمل 48,936 إلى 49,200، بينما مراجع الهبوط تشمل 48,768 إلى 48,580.
عقود S&P 500 الآجلة حول 6,863، أسفل قليلًا من المحور المركزي عند 6,866.50 وأعلى قليلًا من نقطة التحكم POC عند 6,862.50. النطاق العلوي هو 6,979.50 والنطاق السفلي هو 6,764.00.
البوابة العلوية لـ S&P 500 هي 6,893–6,909 والبوابة السفلية هي 6,842–6,827. مراجع الصعود تشمل 6,872 إلى 6,887، بينما مراجع الهبوط تشمل 6,860 إلى 6,847.
عقود ناسداك الآجلة قرب 24,840، حول البوابة السفلية (24,901–24,831) وبالقرب من نقطة التحكم POC (24,823). المستويات الرئيسية هي النطاق العلوي عند 25,405، والمحور المركزي عند 25,015، والنطاق السفلي عند 24,535.
خريطة اختراق/انهيار ناسداك
إذا حافظ ناسداك على البوابة السفلية، ينتقل التركيز نحو 25,015، ثم البوابة العلوية عند 25,107–25,163 ومستويات تشمل 25,132 و25,210 و25,256. إذا كسر هبوطًا، تشمل المراجع 24,775 و24,718 و24,648، ثم 24,350 و24,236 و24,144 و24,051 و23,937؛ وفوق 25,404 ينتقل التركيز إلى 25,794.
بعد موجة البيع بالأمس، السوق في حالة موازنة حاسمة، ونحتاج إلى مراقبة ما إذا كانت نقاط الارتكاز الرئيسية ستصمد قبل القيام بأي تحركات هجومية. مؤشر S&P 500 يتمركز تمامًا عند أهم مستوى له اليوم عند 6,866.50، وما إذا كنا سنشهد قبولًا فوقه أو تحته سيحدد على الأرجح نبرة بقية الأسبوع. هذا التردد يعني أن متداولي المشتقات ينبغي أن يعطوا الأولوية لإدارة المخاطر بدلًا من مطاردة اتجاه.
هذا التردد يأتي بعد أن أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يناير قبل أسبوعين ارتفاع التضخم بشكل غير متوقع إلى 3.4%، مما هز الثقة بأن الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من دورة التشديد. ومنذ ذلك الحين ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مجددًا فوق 4.35%، ما يضع ضغطًا مباشرًا على تقييمات الأسهم. هذه الخلفية الكلية تفسر هبوط الأمس الحاد وحالة عدم اليقين اليوم عند هذه المستويات الفنية المهمة.
ضعف ناسداك لافت بشكل خاص، إذ يواصل اختبار بوابة الدعم السفلية حول 24,840 بينما يحاول الداو الاستقرار. هذا التباين يوحي بأن الأموال قد تدور خارج أسهم التكنولوجيا عالية النمو، وهي الأكثر حساسية لمخاوف أسعار الفائدة. لقد رأينا هذا النمط يظهر لفترة وجيزة في الربع الثالث من 2025 قبل أن تتشكل موجة صعود نهاية العام.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، فهذا يعني أننا يجب أن نراقب محور S&P 500 عند 6,866.50 باعتباره الإشارة الأهم. كسرٌ مستمر تحته قد يكون إشارة لإضافة انكشاف بيعي أو شراء عقود بيع وقائية، خصوصًا على ناسداك الأضعف. وعلى العكس، إذا دافع المشترون عن هذا المستوى ودفعوا الأسعار أعلى، فقد يشير ذلك إلى أن موجة البيع كانت مجرد هزة سريعة.
عند النظر إلى سوق الخيارات، ارتفع مؤشر تقلبات CBOE (VIX) مجددًا إلى 18، وهي زيادة ملحوظة مقارنة بالقيعان التي رأيناها في بداية العام. هذا يشير إلى ارتفاع الطلب على تأمين المحافظ. وبالنظر إلى الصعود القوي الذي شهدناه في الأشهر الأخيرة من 2025، فإن تصحيحًا أعمق يبقى ممكنًا إذا فشلت مستويات الدعم هذه في الصمود خلال الأيام القادمة.
