خفّف زوج NZD/USD من ارتفاعه قرب 0.6000 بعد أن أبقى بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي وحافظ على موقف يميل إلى التيسير. وأشار البنك إلى أن السياسة ستظل تيسيرية لبعض الوقت، وأن رفع الفائدة لاحقًا في 2026 ممكن لكنه غير مُسعّر بالكامل.
خفّضت الأسواق توقعات التشديد، مع تفضيل زيادة واحدة فقط الآن بحلول نهاية العام، مقارنة بزيادتين قبل القرار. وتُسعّر خطوة في سبتمبر الآن عند احتمال 40%.
تحوّل في سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية
في الولايات المتحدة، ألغى حكم المحكمة العليا بأغلبية 6–3 رسوم إدارة IEEPA يوم الجمعة. ثم هدّد ترامب بفرض تعرفة عالمية جديدة بنسبة 15% بموجب القسم 122 من قانون التجارة، على أن تدخل حيز التنفيذ خلال الأشهر المقبلة.
سيحمل القسم 122 حدًا قانونيًا مدته 150 يومًا، وقد تكون هناك إمكانية لأكثر من 160 مليار دولار من ردّ الأموال للمستوردين. ويأتي ذلك في وقت يتصدر فيه متحدثو الاحتياطي الفيدرالي أحداث الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، بينما قد يؤثر مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي يوم الأربعاء على تقاطعات الدولار النيوزيلندي.
يوم الاثنين، تراجع NZD/USD بنسبة 0.34%، وانخفض تحت 0.5960، ثم ارتد باتجاه 0.6000 بعد أن تلاشى ارتفاع سابق. ولا يزال فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 0.5915 والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 0.5860، مع بقاء قاع نوفمبر قرب 0.5600 قاعدة الاتجاه الصاعد الأوسع.
انخفض مؤشر الستوكاستيك عبر نقطة المنتصف بعد تسجيل أعلى مستوى منذ بداية العام عند 0.6094. يقع الدعم عند 0.5956 و0.5900، بينما تقع المقاومة عند 0.6000 و0.6094، مع 0.6200 أعلى من ذلك.
في الوقت نفسه، تُعد عودة حالة عدم اليقين التجاري من الولايات المتحدة مصدر قلق كبير للعملات الحساسة للمخاطر مثل عملتنا. لقد أدى التهديد بفرض رسوم عالمية جديدة بالفعل إلى قفزة مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي لخوف السوق، بأكثر من 15% وتداوله قرب أعلى مستوى في ثلاثة أشهر عند 18.5. هذا النوع من البيئات يدفع المستثمرين عادةً إلى البحث عن أمان الدولار الأمريكي.
كما نراقب أيضًا احتمالات الضعف لدى الشركاء التجاريين الرئيسيين لنيوزيلندا، ما قد يزيد من سوء التوقعات. فقد انخفض مؤشر PMI التصنيعي الصيني الأخير لشهر يناير 2026 مجددًا إلى منطقة الانكماش عند 49.8، في حين تراجع مؤشر أسعار Global Dairy Trade بنسبة 2.1% في أحدث مزاد. وتشير هذه العوامل إلى احتمال انخفاض إيرادات الصادرات خلال الفترة المقبلة.
بالنظر إلى الإشارات المتضاربة، نرى قيمة في استخدام الخيارات للتموضع لاحتمال الهبوط مع إدارة مخاطر حركة الأسعار المتقلبة. وبينما يحافظ الزوج على تداوله فوق المتوسط المتحرك لـ50 يومًا قرب 0.5915، تشير الصورة الأساسية إلى أن هذا الدعم قد يُختبر قريبًا. قد يكون شراء خيارات بيع (Put) بسعر تنفيذ أقل من 0.5950 طريقة حصيفة للتداول على احتمال حدوث كسر هبوطي.
