تداول زوج USD/CAD بالقرب من 1.3665 يوم الاثنين، دون تغيّر يُذكر خلال اليوم. ويحاول الاستقرار بعد تراجع متأخر من أعلى مستوى شهري، لكنه لا يزال دون 1.3700.
بدأ الدولار الأمريكي الأسبوع أضعف بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له منذ يناير. وأعلن الرئيس دونالد ترامب عن تعرفة جمركية عالمية بنسبة 15%، ما ضغط على الدولار.
بيانات الولايات المتحدة وإشارات الفيدرالي
جاءت البيانات الأمريكية متباينة، إذ تراجعت طلبيات المصانع بنسبة 0.7% على أساس شهري في ديسمبر وجاءت دون التوقعات. كما أيّد محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر خفضًا للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مشيرًا إلى ضعف تدريجي في سوق العمل.
انخفضت أسعار النفط بعد أن كانت قد بلغت مؤخرًا أعلى مستوى لها في أكثر من ستة أشهر. وأثارت المخاوف بشأن آثار حرب تجارية وضعف الطلب على الوقود ضغوطًا على الخام، وهو ما قد يضغط على الدولار الكندي نظرًا لدور كندا كمصدر رئيسي للنفط.
وقالت تقارير أيضًا إن واشنطن تدرس توجيه ضربات محدودة ضد إيران إذا فشلت المحادثات النووية. وأي توترات إضافية قد تزيد من تقلبات أسعار النفط والدولار الكندي.
نتذكر مثل هذا الوقت من العام الماضي، في أوائل 2025، عندما كان زوج USD/CAD يواجه صعوبة في البقاء دون مستوى 1.3700. كان السوق عالقًا بين دولار أمريكي أضعفته تهديدات التعرفات التجارية ودولار كندي تضرر من هبوط أسعار النفط. وقد خلق ذلك حالة جمود أبقت الزوج ضمن نطاق تداول محدد.
كيف تغيّرت الخلفية
بالنظر إلى مشهد اليوم، تغيّر الوضع بشكل كبير عقب تخفيضات الفيدرالي الثلاثة بربع نقطة مئوية في 2025. ومع استقرار التضخم الأمريكي الآن حول 2.9%، وتسجيل نمو الوظائف في يناير مستوى متواضعًا عند 185,000، تراجع الضغط على الدولار الأمريكي مع توقع السوق أن يُبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. ويختلف هذا بشكل حاد عن النبرة التيسيرية التي رأيناها في مثل هذا الوقت من العام الماضي من مسؤولين مثل المحافظ والر.
في الوقت نفسه، اكتسب النفط الخام أساسًا أقوى، إذ يجري تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآن بثبات فوق 82 دولارًا للبرميل، مقارنة بمستويات دون 75 دولارًا التي شوهدت خلال مخاوف التجارة في 2025. ويعود هذا القوة إلى تعافي الطلب العالمي وانضباط إنتاج أوبك+. ونتيجة لذلك، يستفيد الدولار الكندي من تحسن شروط التبادل التجاري، وهو عامل كان غائبًا العام الماضي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يغيّر هذا المشهد قواعد اللعبة مقارنة باستراتيجيات التداول ضمن النطاق في 2025. ومع إظهار الدولار الكندي قوة أساسية وتقلص ميزة عائد الدولار الأمريكي، يبدو شراء خيارات نداء على الدولار الكندي أو خيارات بيع على USD/CAD بآجال استحقاق من ثلاثة إلى ستة أشهر أمرًا جذابًا. ويسمح ذلك للمتداولين بالتمركز لاحتمال التحرك نحو مستوى الدعم 1.3350 الذي تم اختباره آخر مرة في أواخر 2024.
