كانت عقود لندن الآجلة في منتصف الجلسة متباينة قبيل نيويورك، حيث كانت عقود S&P 500 فوق المحور المركزي (CP) ونقطة التحكم (POC)، وكانت عقود داو تحت CP، بينما كانت عقود ناسداك تحت CP بالقرب من دعم البوابة السفلية.
كانت مستويات داو (YM) كالتالي: النطاق العلوي 50,360، وCP عند 49,606، والنطاق السفلي 48,852، وPOC عند 49,360. وكانت البوابات 49,784–50,000 (علوية) و49,428–49,208 (سفلية)، مع السعر عند 49,548.
مستوى قرار داو
دار YM صعوداً من POC باتجاه CP، ما يجعل 49,606 مستوى القرار الرئيسي. الثبات فوق CP يشير إلى 49,784–50,000، بينما الفشل يُبقي التركيز على 49,428–49,208.
كانت مستويات S&P 500 (ES) كالتالي: النطاق العلوي 7,010.00، وCP عند 6,866.50، والنطاق السفلي 6,640.50، وPOC عند 6,872.50. وكانت البوابات 6,909.75–6,936.50 (علوية) و6,803.25–6,753.50 (سفلية)، مع السعر عند 6,905.75.
بقي ES فوق CP وPOC وتحرّك إلى النصف العلوي من الخريطة. الثبات عند CP يستهدف 6,909.75–6,936.50، بينما كسر CP يحوّل الانتباه إلى 6,803.25–6,753.50.
كانت مستويات ناسداك (MNQ/ENQ) كالتالي: النطاق العلوي 28,014.75، وCP عند 25,514.25، والنطاق السفلي 23,434.00، وPOC عند 24,848.00. وكانت البوابات 26,104.00–26,469.00 (علوية) و25,023.00–24,719.00 (سفلية)، مع السعر عند 24,932.
تركيز افتتاح نيويورك
تمسّك ناسداك فوق POC لكنه بقي دون CP بالقرب من البوابة السفلية، مع ضغط بيع في الدوران الأخير. التحرك فوق 25,514.25 يفتح 26,104–26,469، بينما الضعف يُبقي التركيز على 25,023–24,719 ويعرّض لخطر دوران أعمق إذا انكسرت تلك المنطقة.
للافتتاح في نيويورك، كان التركيز على القبول أو الرفض عند CP ومناطق البوابات، خاصة في أول 15–30 دقيقة. تتحسن القوة إذا حافظ ES على CP/POC، واستعاد YM مستوى 49,606، وحافظ ناسداك على البوابة السفلية ودار مجدداً باتجاه CP.
السوق تُظهر انقساماً ملحوظاً، حيث يتقدم S&P 500 بينما يتخلف ناسداك. هذا التباعد يخبرنا بضرورة الحذر، إذ إن القناعة ليست موحّدة على نطاق واسع. ينبغي تجنّب اتخاذ رهانات اتجاهية كبيرة من طرف واحد حتى تتوافق المؤشرات.
هذا النوع من الانفصال يذكّرنا بسوق الدوران التي شهدناها في أواخر 2025 عندما عادت مخاوف التضخم للظهور. ومع صدور تقرير وظائف يناير 2026 أقوى من المتوقع عند إضافة 215,000 وظيفة، فمن غير المرجح أن يُقدم الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة قريباً، ما يواصل الضغط على أسهم التكنولوجيا الحساسة لأسعار الفائدة. هذا السياق الأساسي يدعم الضعف الحالي الذي نراه في ناسداك.
بالنسبة إلى S&P 500، فإن الاستراتيجية هي التداول من جانب الشراء طالما بقي فوق محوره الرئيسي عند 6,866. يمكننا استخدام الخيارات عبر بيع فروق عقود البيع (put spreads) أدنى هذا المستوى للاستفادة من قوته النسبية. ومع ذلك، إذا فقد S&P 500 هذا الدعم، فسيشير ذلك إلى أن السوق الأوسع يبدأ بالانعكاس هبوطاً.
وبالنظر إلى أن ناسداك هو أضعف مؤشر، ينبغي البحث عن فشله عند محوره 25,514. إن عدم القدرة على استعادة ذلك المستوى سيكون فرصة لبدء مراكز بيع، ربما عبر شراء عقود بيع (puts) تستهدف كسرًا دون بوابة الدعم السفلى قرب 24,719. الكسر هناك سيؤكد أن الزخم الهابط يتزايد.
إن التباعد بين S&P 500 وناسداك يجعل صفقة الأزواج جذابة خلال الأسابيع القليلة المقبلة. يمكننا التفكير في شراء عقود S&P 500 الآجلة (ES) وبيع عقود ناسداك الآجلة (NQ) لعزل أدائهما النسبي. قد تحقق هذه الاستراتيجية أداءً جيداً إذا استمرت الاتجاهات الاقتصادية الحالية، مع استقرار مؤشر VIX حول مستوى معتدل عند 16.5.
داو هو عامل الحسم، وهو عالق حالياً دون محوره عند 49,606. ينبغي التعامل معه على أنه ضمن نطاق محايد إلى أن يستعيد ذلك المستوى لتأكيد القوة أو يفشل ويتبع ناسداك هبوطاً. وحتى ذلك الحين، فهو الأنسب للمتداولين قصيري الأجل الذين يتعاملون مع النطاق المحدد.
