تُظهر بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC) أن صافي مراكز غير التجارية على النفط ارتفع إلى 141.3 ألف. وكان الرقم السابق 117.8 ألف.
نشهد زيادة كبيرة في الرهانات الصعودية على النفط الخام من كبار المضاربين. فقد قفزت المراكز الصافية الطويلة إلى 141,300 عقدًا، ما يشير إلى أن مديري الأموال يتموضعون على أساس توقع ارتفاع الأسعار خلال الأسابيع المقبلة. هذا هو أقوى مستوى قناعة رأيناه من هذه المجموعة منذ الربع الرابع من عام 2025.
إشارات تموضع المضاربين تدل على قناعة صعودية أقوى
يتماشى هذا التحول مع البيانات الأساسية، إذ يبدو أن أوبك+ ملتزمة بالإبقاء على تخفيضات الإنتاج حتى الربع الثاني. كما تدعم بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) هذا الرأي، حيث تُظهر أن مخزونات النفط الخام الأمريكية انخفضت بأكثر من 5 ملايين برميل خلال الأسبوعين الماضيين، وهو سحب أشد مما توقعه المحللون. هذه الصورة المتشددة من حيث المعروض تمنح المتداولين ثقة أكبر للاتجاه نحو مراكز الشراء.
من منظور المشتقات، يشير ذلك إلى أن الاستراتيجيات الصعودية قد تكون ملائمة. ينبغي أن ندرس شراء خيارات شراء (Call) قريبة من سعر التنفيذ لشهري أبريل ومايو لالتقاط الارتفاع المتوقع مع الاقتراب من موسم القيادة الصيفي في الولايات المتحدة. بعد التقلب السعري الذي شهدناه في أواخر 2025، يُظهر السوق الآن زخمًا اتجاهيًا أكثر وضوحًا.
تاريخيًا، فإن الارتفاع السريع في صافي المراكز الطويلة لدى المضاربين غالبًا ما يسبق حركة سعرية بنسبة 5–10% خلال الشهر التالي. لقد شهدنا تراكمًا مشابهًا في ربيع 2024، أعقبه ارتفاع مستمر في أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI). لذلك، ينبغي أن يكون المتداولون مستعدين لزيادة التقلبات الصعودية.
