كان مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في المملكة المتحدة الصادر عن S&P Global عند 53.9 في فبراير. وكان ذلك أعلى من التوقعات البالغة 53.6.
تشير قراءة أعلى من 50 إلى توسّع في قطاع الخدمات. وتشير قراءة فبراير إلى أن النمو استمر خلال الشهر.
قوة الخدمات في المملكة المتحدة تشير إلى مرونة
أظهر قطاع الخدمات في المملكة المتحدة، الذي يقود معظم اقتصادنا، قوة أكبر مما توقعناه لشهر فبراير. وتشير هذه المفاجأة الإيجابية إلى مرونة اقتصادية كامنة. وقد يجعل ذلك بنك إنجلترا أكثر حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
ينبغي أن ننظر في التموضع لصالح جنيه إسترليني أقوى، إذ إن ارتفاع أسعار الفائدة المحتملة يجعل العملة أكثر جاذبية. لقد رأينا الجنيه الإسترليني يحقق مكاسب مقابل الدولار في أواخر 2025 عندما تم تأجيل توقعات خفض الفائدة. وقد تغذي هذه البيانات تحركًا مشابهًا، ما يجعل خيارات الشراء على زوج GBP/USD تبدو أكثر جاذبية.
قد يكون السوق متفائلًا أكثر من اللازم بشأن توقيت وعمق خفض أسعار الفائدة هذا العام. ومع ثبات التضخم في المملكة المتحدة عند مستويات مرتفعة وبقائه فوق المستهدف عند 3.1% الشهر الماضي، فإن هذا النشاط القوي يقلل الضغط على صانعي السياسات لتخفيف السياسة النقدية. وقد نرى المتداولين يواصلون استبعاد التخفيضات من التسعير، ما يجعل بيع عقود SONIA الآجلة استراتيجية قابلة للتطبيق.
